>> 五礦期貨-橡膠周報：橡膠延續(xù)大漲-240316
| 上傳日期： |
2024/3/18 |
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| 1739KB |
| 格式： |
pdf 共47頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正華 |
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◆需求：行業(yè)如何？輪胎廠開工率70.35%(0.70%)。山東輪胎廠預期邊際中性。
◆交易所+青島庫存89.35（0.03）萬噸。后期青島去庫預期。
◆供應：泰國短期偏緊。中期供應預期分歧較大。部分認為普遍減產。部分認為高價刺激增產。
◆小結：
3月8日-本周，橡膠大漲。超預期。
市場的邏輯是按照日膠的漲幅，淺色膠面臨全面價格重估。煙片膠泰國現(xiàn)貨價高，高于日膠Tocom。泰國原料成本高導致NR和煙片偏強。泰國原料短期偏強，但整體處于近5年高位區(qū)間。
中期看我們認為RU偏空因素仍然存在，被短期忽視。
主要理由是市場大漲后供應減產轉供應增加預期。需求平淡疲軟。旺季去庫差。因此需求淡季預期轉差。
總體看：大漲超預期，謹慎偏空。
目前我們維持買NR拋RU思路。
建議買20號膠現(xiàn)貨拋RU2405/2409，其次買NR主力拋RU2405/2409?？张錅p倉觀察。
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