>> 興業(yè)證券-銀行業(yè)周報：平安銀行大幅提升分紅率，南京銀行大股東增持-240317
| 上傳日期： |
2024/3/18 |
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| 1096KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陳紹興,王塵 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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本周（＃3.11-3.15）銀行板塊整體下跌1.44%，跑輸滬深300指數(shù)2.15個百分點，表現(xiàn)居前的為：平安銀行(2.12%)、浙商銀行(1.43%)、光大銀行(1.23%)。
社融增速回落至9.0%。2024年2月社融新增1.56萬億元，其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款新增9779億元，同比少增8385億元，信貸少增與春節(jié)錯位因素有關(guān)，同時1月信貸投放力度較大有所透支。結(jié)構(gòu)上看，整體延續(xù)了“對公強零售弱”的態(tài)勢，政策推動下基建和“三大工程”相關(guān)領(lǐng)域配套融資對信貸形成支撐，但零售端有所拖累。
平安銀行分紅率大幅提升至30%。平安銀行發(fā)布2023年財報，根據(jù)公司2023年度利潤分配預案，公司2023年分紅率大幅提升至30%（2021和2022年均為12%），預計主要原因包括：1）資本水平提升，2023年核心一級資本充足率提升0.58pcts至9.22%。2）公司目前對于風險層面更為重視，短期內(nèi)不追求規(guī)模大幅擴張，對于資本消耗下降。3）綜合考慮投資者對于分紅的訴求。業(yè)績方面，公司2023年營收同比-8.4%，歸母凈利潤同比+2.1%，業(yè)績增速較前三季度略有放緩。
南京銀行發(fā)布股東增持公告，公司第一大股東法國巴黎銀行及一致行動人法國巴黎銀行（QFII）增持南京銀行7987萬股，占公司總股本比例0.77%，合計持股比例進一步提升到17.04%。法巴大幅增持，彰顯法巴對于南京銀行長期發(fā)展的堅定看好，也表明其對于新領(lǐng)導的認可和信心。
投資建議：經(jīng)濟復蘇的大背景下，建議重點關(guān)注估值性價比凸顯+業(yè)績有望率先企穩(wěn)的優(yōu)質(zhì)銀行，同時高股息策略仍有望持續(xù)演繹，重點關(guān)注三條主線: （1）業(yè)績估值性價比凸顯的中小銀行，重點推薦南京銀行、滬農(nóng)商行、江蘇銀行、蘇州銀行。（2）高股息策略仍有望持續(xù)演繹，重點推薦交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、北京銀行、渝農(nóng)商行。（3）更受益于經(jīng)濟復蘇主線的銀行，重點推薦寧波銀行、招商銀行。
資金價格：本周（3.11-3.15）人民幣兌美元匯率收于7.20，本周（3.11-3.15）央行公開市場操作實現(xiàn)凈回籠1,050億元。10年期國債收益率降至2.32%，10年期企業(yè)債（AAA）到期收益率升至2.76%。
理財產(chǎn)品凈值波動情況：三月第二周（3.04-3.08）凈值數(shù)據(jù)有效的產(chǎn)品數(shù)量為47,683只，凈值回落產(chǎn)品數(shù)1215只，占比2.55%。凈值增長率處于0-1%區(qū)間的有46416只，占比97.34%。分產(chǎn)品來看，固收類、混合類、權(quán)益類凈值增長率處于0-1%區(qū)間的有44,687只、1,652只、59只。
同業(yè)存單：本周（ 3.11-3.15 ） 1/3/6月同業(yè)存單利率分別為2.20%/ 2.24%/2.30%。三月第三周發(fā)行同業(yè)存單596款，融資5486億元，發(fā)行規(guī)模較上期下降。截至2024年03月15日，存量同業(yè)存單15039款，共計156319億元。
風險提示：銀行資產(chǎn)質(zhì)量超預期惡化，監(jiān)管政策超預期變化。
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