>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤周報(bào)：Figure首發(fā)人形機(jī)器人demo，星鏈衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)全球覆蓋-240318
| 上傳日期： |
2024/3/19 |
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pdf 共31頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏 |
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近期市場交易熱點(diǎn)主要圍繞人工智能、金屬、低空經(jīng)濟(jì)展開。產(chǎn)業(yè)趨勢方面，OpenAI視覺語言大模型加持，F(xiàn)igure首發(fā)人形機(jī)器人demo；星鏈衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)全球覆蓋，引領(lǐng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)革命。政策端，設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新行動方案出臺，建議持續(xù)關(guān)注。
【市場交易熱點(diǎn)】近期市場交易熱點(diǎn)主要圍繞人工智能、金屬、低空經(jīng)濟(jì)展開。熱點(diǎn)一：人工智能。受益于全球AI算力旺盛需求，廠商產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、盈利持續(xù)提升。伴隨海外大廠未來加大對云和AI基礎(chǔ)設(shè)施資本開支，算力需求進(jìn)一步旺盛。同時(shí)，本周英偉達(dá)將舉辦GTC2024大會，期間有望公布GB200、機(jī)器人等最新進(jìn)展，形成催化。國內(nèi)方面，當(dāng)前，在海外限制下，我國國產(chǎn)算力發(fā)展具有急迫性與必要性，國產(chǎn)算力發(fā)展亦受到重視。熱點(diǎn)二：金屬。多因素驅(qū)動，銅帶領(lǐng)金屬板塊本周全面走強(qiáng)。供給收縮情況下，中國有色協(xié)會召集國內(nèi)頭部銅冶煉廠開會，各冶煉廠未來或有減產(chǎn)計(jì)劃，全球精煉銅供需平衡從小幅過剩提前轉(zhuǎn)為短缺。商品價(jià)格方面，倫敦銅持續(xù)上漲，突破9000美元/噸，為2023年4月以來最高水平。業(yè)績方面，洛陽鉬業(yè)等多家公司公布業(yè)績，四季度業(yè)績超預(yù)期證明行業(yè)景氣度。多因素催化下，板塊上周全面走強(qiáng)。熱點(diǎn)三：低空經(jīng)濟(jì)。中央、地方齊發(fā)力，政策推動頂層設(shè)計(jì)完善，釋放空域資源。低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力之一，近年來在政策端獲得中央及地方的重點(diǎn)關(guān)注。綜合來看，低空基礎(chǔ)設(shè)施是重要支撐，應(yīng)用場景拓展打開“低空+”想象空間，相關(guān)細(xì)分近期走強(qiáng)。
【主題與產(chǎn)業(yè)趨勢】產(chǎn)業(yè)趨勢一：OpenAI視覺語言大模型加持，F(xiàn)igure首發(fā)人形機(jī)器人demo。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月13日，機(jī)器人初創(chuàng)公司Figure發(fā)布了首個(gè)OpenAI大模型加持的機(jī)器人demo。視頻顯示，機(jī)器人整套操作的動作十分流暢。Figure創(chuàng)始人Brett Adcock表示，OpenAI與Figure的這場合作實(shí)現(xiàn)了人形機(jī)器人與人類進(jìn)行端到端神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對話。Figure 01技術(shù)原理類似于Google在2023年3月發(fā)布的PaLM-E和RT-1的pipeline組合。產(chǎn)業(yè)趨勢二：星鏈衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)全球覆蓋，引領(lǐng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)革命。北京時(shí)間3月11日從凌晨到中午，SpaceX在僅僅5個(gè)小時(shí)的時(shí)間內(nèi)，連續(xù)兩次發(fā)射星鏈衛(wèi)星，總數(shù)已達(dá)5988顆，星座的運(yùn)行空間激光器數(shù)量超過10,000個(gè)。星鏈衛(wèi)星信號實(shí)現(xiàn)了真正的全球覆蓋，地球上任何偏僻角落都可以用上星鏈的通訊服務(wù)了。星鏈通信頻段迭代優(yōu)化，發(fā)射技術(shù)創(chuàng)下多個(gè)新紀(jì)錄，下游應(yīng)用場景進(jìn)一步拓寬。
【政策專題】設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新行動方案出臺。我們認(rèn)為，本次行動方案或?yàn)榫V領(lǐng)性政策，根據(jù)以往政策經(jīng)驗(yàn)來看，或至少需要1-2周時(shí)間，各主管部門有望根據(jù)《行動方案》出臺政策細(xì)則，建議持續(xù)關(guān)注。今年在地方化債、房地產(chǎn)投資進(jìn)一步筑底企穩(wěn)的背景下，制造業(yè)投資有望成為投資端的主要抓手，設(shè)備更新或作為推動制造業(yè)投資發(fā)展的主要抓手，政策力度值得期待。對此，我們建議設(shè)備更新方面，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)設(shè)備更新（節(jié)能降碳鋰電設(shè)備、高端化/數(shù)字化-數(shù)控機(jī)床、智能電網(wǎng)），市政基領(lǐng)域更新（工程機(jī)械板塊），教育文旅醫(yī)療設(shè)備更新（手術(shù)機(jī)器人/醫(yī)學(xué)影像等）；消費(fèi)品以舊換新方面，重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車（整車及零部件）、家電、家裝板塊。
【重要資訊】經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：根據(jù)財(cái)聯(lián)社3月12日報(bào)道，美國2月CPI同比上升3.2%，為去年12月以來新高，預(yù)估為3.1%，前值為3.1%；美國2月CPI環(huán)比上升0.4%，預(yù)估為0.4%，前值為0.3%。美國2月未季調(diào)核心CPI同比上升3.8%，為2021年5月以來新低，預(yù)估為3.70%，前值為3.90%；美國2月核心CPI環(huán)比上升0.4%，預(yù)估為0.30%，前值為0.40%。英偉達(dá)：英偉達(dá)將于3月18日至21日舉辦GTC2024大會，發(fā)布加速計(jì)算、生成式AI以及機(jī)器人領(lǐng)域的最新突破性成果。從備受期待的NVIDIACEO黃仁勛的主題演講到900多場鼓舞人心的會議、超過200家的展商、20多場技術(shù)講座，以及大量獨(dú)特的交流活動，GTC為不同技術(shù)水平和興趣領(lǐng)域的參會者提供了豐富的內(nèi)容。本次英偉達(dá)GTC2024大會議程中與游戲有關(guān)的演講有11個(gè)，與傳媒娛樂有關(guān)的演講有34個(gè)，主要集中在以下幾個(gè)方面：1、生成式AI輔助游戲開發(fā)和影視制作；2、文生圖、文生視頻模型，以及其他AI應(yīng)用；3、3D內(nèi)容生成；4、在云端創(chuàng)作游戲。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從短期角度，3月需要重點(diǎn)關(guān)注具備邊際改善的五大賽道：人工智能（算力）、集成電路（半導(dǎo)體設(shè)備、存儲）、機(jī)器人、新能源（光伏、氫能）、船舶（造船、干散）。
【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從中長期角度，我們建議關(guān)注全球重視下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈崛起（光伏、風(fēng)電、儲能、氫能等），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加，以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、元宇宙、自主可控等產(chǎn)業(yè)趨勢。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲跌分化，產(chǎn)業(yè)方面，A股漲幅較高的產(chǎn)業(yè)指數(shù)為：一體化壓鑄、動力電池、小米汽車。板塊方面，能源、材料、日常消費(fèi)表現(xiàn)較好，信息技術(shù)、電信服務(wù)、公共事業(yè)表現(xiàn)較差。過去一周大漲的200億美元以上市值公司中，可選消費(fèi)、信息技術(shù)、材料居多；過去一周領(lǐng)跌的200億美元以上市
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