>> 信達期貨-聚酯早報：受庫存拖累，短期價格震蕩-240319
| 上傳日期： |
2024/3/19 |
大?。?/td>
| 1432KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張秀峰,章軒瑜 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
◆相關咨詢：
1.烏克蘭繼續(xù)用無人機襲擊俄煉油廠，中國工業(yè)增加值好于預期，伊拉克將減少出口量，美國汽油需求強勁，歐美原油期貨再次漲至四個多月來最高點。
◆PTA：
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）本周PTA裝置負荷下調，中泰120萬噸以及英力士235萬噸PTA裝置停車，個別裝置負荷小幅調整，至周四PTA裝置負荷降至80.9%。（2）本周聚酯檢修裝置繼續(xù)恢復，截至本周四，初步核算國內大陸地區(qū)聚酯負荷在90.1%附近。（3）PTA現(xiàn)貨價格5890元/噸，中國PX價格1047美元/噸，石腦油價格723美元/噸，PTA現(xiàn)貨加工費282。（4）PTA流通庫存202.5。
2.市場核心邏輯：原料端，原油震蕩走強。供需方面，恒力惠州和逸盛3月有檢修預期，春節(jié)后下游略有提升，預計在3月恢復至正常水平。PTA流通庫存上周累庫。整體來說PTA基本面沒有矛盾，PTA價格隨著成本端和宏觀情緒波動。
◆乙二醇
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負荷在66.15%（環(huán)比上期下降4.07%），其中草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇開工負荷在53.05%（環(huán)比上期下降7.85%）。（2）今日華東主港地區(qū)MEG港口庫存約86.1萬噸附近，環(huán)比上期增加6.5萬噸。（3）MEG外盤價528美元/噸，內盤4479元/噸。
2.市場核心邏輯：乙二醇的港口庫存持續(xù)去庫。供需方面，乙二醇開工率環(huán)比提高，國內供應偏高，春節(jié)后下游略有提升，預計在3月恢復至正常水平。并且今年來看，乙二醇和PTA對比，PTA仍然處于產(chǎn)能擴張周期，而乙二醇的新增產(chǎn)能卻十分有限，可以擇機套利。
◆短纖
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）短纖開工率為82.6%，滌短庫存為20萬噸。（2）短纖現(xiàn)貨7445元/噸。
2.市場核心邏輯：跟隨成本端波動居多，目前產(chǎn)銷偏弱，庫存壓力較大。
◆策略建議及風險提示
1.套利策略：多EG空TA。
2.注意原料端價格下降，需求下降，宏觀情緒轉差的風險。
|
|
