>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：現(xiàn)貨持穩(wěn)運行，碳酸鋰倉單降低-240320
| 上傳日期： |
2024/3/20 |
大小： |
432KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
2024年3月19日，碳酸鋰主力合約2407開于116150元/噸，收于114950元/噸，當(dāng)日收盤下跌1.84%。當(dāng)日成交量為258624手，持倉量為202175手，較前一交易日減少3328手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨升水電碳2400元/噸。所有合約總持倉307963手，較前一交易日減少4670手。當(dāng)日合約總成交量較前一交易日減少75433手，成交量減少，整體投機(jī)度為0.94。當(dāng)日碳酸鋰倉單量13798手，較前一交易日減少565手。
盤面：碳酸鋰期貨主力合約當(dāng)日開盤后，震蕩上行，最高漲至0.81%，之后保持橫盤震蕩，直至11：13左右，盤面震蕩下行，觸底后小幅反彈，最低跌至-2.56%，最終收跌1.84%，振幅為3.50%。
近期現(xiàn)貨價格偏強(qiáng)運行，現(xiàn)貨端情緒有所好轉(zhuǎn)。從供應(yīng)端來看，部分江西廠家因環(huán)保因素推遲復(fù)工，或例行檢修，疊加澳礦減產(chǎn)，供應(yīng)短期存在收緊預(yù)期，但長期供應(yīng)寬松預(yù)期仍存，按照交易所規(guī)定，3月底集中注銷倉單，倉單及總庫存壓力仍在，后續(xù)倉單流出會導(dǎo)致現(xiàn)貨流通偏多，同時2月份從智利進(jìn)口16095噸碳酸鋰預(yù)計在3月底到港，以及澳洲礦商Pilbara Minerals于四川雅化鋰業(yè)簽署包銷協(xié)議，現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)期充足，或?qū)r格有一定抑制。根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為8.11萬噸，其中冶煉廠庫存為4.42萬噸，下游庫存為1.79萬噸，其他庫存為1.90萬噸。今日期貨盤面寬度震蕩，主要是受供應(yīng)預(yù)期扭轉(zhuǎn)及前期獲利資金平倉所致，市場觀望情緒濃厚。目前江西環(huán)保擾動仍未結(jié)束，需持續(xù)關(guān)注江西環(huán)保影響及下游排產(chǎn)情況。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年3月19日電池級碳酸鋰報價11-11.51萬元/噸，較前一交易日下跌0萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價10.5-11萬元/噸，較前一交易日下跌0萬元/噸。短期來看，現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注江西環(huán)保對供應(yīng)端影響及下游實際排產(chǎn)增長情況。
策略
綜合來看，在供應(yīng)端存在擾動，3月需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)的情況下，鋰價支撐有一定走強(qiáng)，短期價格或偏強(qiáng)運行。長期供應(yīng)端壓力仍在，建議短期關(guān)觀望，若盤面反彈較高給出生產(chǎn)企業(yè)較高利潤，可在擇機(jī)在盤面對后期產(chǎn)品進(jìn)行賣出套保，需要嚴(yán)格按照套期保值規(guī)定操作，做好風(fēng)險壓力測試與現(xiàn)貨生產(chǎn)準(zhǔn)備。對于投機(jī)者，短期建議觀望或區(qū)間操作，需做好倉位管理與風(fēng)險管控。當(dāng)前主力合約持倉量較大，后續(xù)減倉或?qū)ΡP面造成較大影響，需關(guān)注減倉風(fēng)險。
■風(fēng)險點
1、下游成品庫存較高，原料庫存較低，
2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開工情況，
3、持倉數(shù)量變化及交割情緒影響，
4、一季度的終端消費和補庫情況，
5、碳酸鋰進(jìn)口情況
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