>> 民生證券-九聯(lián)科技(688609)事件點評：攜手信通院，推動運營商和G端業(yè)務(wù)加速拓展-240320
| 上傳日期： |
2024/3/20 |
大小： |
868KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
馬天詣 |
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事件：3月19日公司公告，與中國信息通信研究院簽署《合作框架協(xié)議》，雙方同意合作數(shù)字安全服務(wù)平臺項目，共建數(shù)字安全服務(wù)平臺，并基于平臺向政府機構(gòu)、事業(yè)單位與國有企業(yè)（含國有參股企業(yè)）提供政務(wù)辦公所涉及的即時通信、音視頻通話、音視頻會議、郵件、OA等業(yè)務(wù)場景下的數(shù)字安全服務(wù)。
信通院助力公司G端&運營商市場拓展，公司信創(chuàng)產(chǎn)品有望發(fā)力。
信通院是工信部直屬的科研事業(yè)單位，優(yōu)勢研究領(lǐng)域在于電信業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)，在4G/5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、VR/AR、網(wǎng)絡(luò)與信息安全等領(lǐng)域進行了深入研究與前瞻布局；承擔(dān)了眾多行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)劃和技術(shù)體系設(shè)計，共牽頭并組織協(xié)調(diào)完成中國國內(nèi)通信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)2000余項，在國際標(biāo)準(zhǔn)化方面組織并協(xié)調(diào)中國國內(nèi)企業(yè)參與ITU、3GPP、IETF、IEEE等國際標(biāo)準(zhǔn)組織的活動，將中國自主研究成果輸出到國際標(biāo)準(zhǔn)，主導(dǎo)了多項標(biāo)準(zhǔn)的制定。
中國信通院負責(zé)本次合作項目的平臺建設(shè)、業(yè)務(wù)運維，并負責(zé)牽頭向政府機構(gòu)、事業(yè)單位與國有企業(yè)(含國有參股企業(yè))開展市場拓展、合同簽訂等相關(guān)工作；公司的信創(chuàng)產(chǎn)品包含信創(chuàng)的辦公主機、會議主機、政務(wù)一體機以及信創(chuàng)云計算等領(lǐng)域，公司于2021年底開始研發(fā)信創(chuàng)的智算產(chǎn)品，采用的核心方案為華為海思的PANGUM900。攜手信通院有助于增強公司業(yè)務(wù)背書，進一步挖掘運營商/政府等業(yè)務(wù)增量，橫向拓展所提供的產(chǎn)品品類，拉動公司業(yè)績；助力公司把握物聯(lián)網(wǎng)、AI等技術(shù)前沿和最新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，增強產(chǎn)品競爭力。
成立新公司，業(yè)務(wù)涉及機器人/光通信/智能車載設(shè)備等。
3月18日，信通數(shù)安（北京）技術(shù)有限公司成立，法定代表人為凌?。ň怕?lián)科技財務(wù)總監(jiān)），注冊資本1000萬元，經(jīng)營范圍包含光通信設(shè)備制造；移動終端設(shè)備制造；智能車載設(shè)備制造；物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備制造；智能機器人的研發(fā)等。企查查股權(quán)穿透顯示，該公司由九聯(lián)科技旗下北京九聯(lián)啟航科技有限公司、中互信通（北京）技術(shù)有限公司共同持股。此前公司定增投向機器人研究院1.59億元，基于已有的多項核心智能制造技術(shù)，希望突破智能機器人智能化生產(chǎn)的技術(shù)壁壘，提高機器人運行的精準(zhǔn)度和安全度，為公司量產(chǎn)智能機器人打下基礎(chǔ)。本次成立新公司，有望聚集資源，推動新領(lǐng)域的技術(shù)投入和業(yè)務(wù)培育。
投資建議：我們預(yù)計公司24-25年營收分別為33.33/43.45億元，24-25年歸母凈利潤分別為1.23/2.07億元，對應(yīng)PE為56x/33x。近期公司中標(biāo)網(wǎng)關(guān)大標(biāo)有望增厚業(yè)績，軟硬一體&鴻蒙布局領(lǐng)先，業(yè)務(wù)有望落地多個下游行業(yè)，成長性顯著。維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、大客戶訂單不及預(yù)期等。
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