>> 國投安信期貨-能源日報-240321
| 上傳日期： |
2024/3/21 |
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| 1141KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李祖智,李云旭,王盈敏 |
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【原油】
隔夜油價收跌，今日日間延續(xù)偏弱。EIA數(shù)據(jù)顯示美圓上周原油及汽油小幅去庫，柴油累庫，與API數(shù)據(jù)相差不大，季節(jié)性特征明顯。OPEC+延長減產(chǎn)下原油旺季去庫值得期待但難超預(yù)期，目前已處近一年來震蕩區(qū)間偏高位罩，邊際利好缺乏，地緣消息擾動減弱后油價面臨回落壓力。
【燃料油&低硫燃料油】
燃油系跟隨原油走低，低硫燃料油裂解價差下挫。新加坡市場受俄燃料油減量預(yù)期及中東旺季備貨預(yù)期等因素持續(xù)提振，但地緣因素可持續(xù)性存疑。供應(yīng)壓力對低硫燃料油裂解價差的壓制相對確定，空配LU-SC裂解價差策略繼續(xù)持有，關(guān)注汽油裂解價差的擾動。
【瀝青】
今日瀝青主力合約減倉震蕩。利潤虧損問題突出仍壓制無原油配額的地?zé)拸?fù)產(chǎn)意愿，俄羅斯煉廠透襲下高硫燃料油資源預(yù)期邊際收緊，以進口燃料油等重質(zhì)油品為原料的煉廠后續(xù)增量有限，有原油進口配額的綜合型煉依靠產(chǎn)出汽、柴油整體綜合利潤尚可，故目前綜合型煉廠產(chǎn)量同比降幅較小，但這類煉廠后續(xù)瀝青產(chǎn)量亦難言充裕（轉(zhuǎn)產(chǎn)焦化料更具優(yōu)勢）。短期瀝青供應(yīng)依舊緊張，當(dāng)前上漲阻力主要來自于需求端。后續(xù)若需求迎來實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，則當(dāng)前供需雙弱的緊平衡格局將被打破，屆時瀝青有望迎來向上反彈的動力。
【LPG】
國內(nèi)煉廠價格總體平穩(wěn)，中東價格繼續(xù)略有下調(diào)。3月下旬部分PDH裝置進行年度檢修，部分烷基化隨煉廠進入檢修，醚后需求有所削弱化工需求短期回落。燃氣淡季的壓力逐步落地仍然壓制著市場情緒，盤面對原油跟漲力度有限，或仍以區(qū)間震蕩為主。
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