>> 五礦期貨-有色金屬早報-240326
| 上傳日期： |
2024/3/26 |
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| 1220KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,王震宇 |
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銅
離岸人民幣回升，美元指數(shù)回調(diào)，銅價反彈，昨日倫銅收漲0.18%至8863美元/噸，滬銅主力收至72340元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存增加4050至117900噸，增量主要來自歐洲倉庫，注銷倉單比例下滑，Cash/3M貼水115.4美元/噸。國內(nèi)方面，周末社會庫存環(huán)比下降，主要因到貨數(shù)量減少，昨日上海地區(qū)貼水小幅擴大至180元/噸，市場成交以剛需為主，未明顯好轉(zhuǎn)。進出口方面，昨日滬銅現(xiàn)貨進口虧損300元/噸以上，洋山銅溢價企穩(wěn)反彈。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差持平于2060元/噸，廢銅替代優(yōu)勢不變。價格層面，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向預期在一定程度上提振市場情緒，而國內(nèi)由于現(xiàn)實經(jīng)濟偏弱，需觀察政策變化，同時應(yīng)關(guān)注地緣局勢對市場情緒的影響。產(chǎn)業(yè)上看，隨著銅價回調(diào)，現(xiàn)貨需求有望邊際改善，疊加銅礦供應(yīng)擾動和冶煉減產(chǎn)預期，預計銅價支撐仍強，短期價格或維持高位波動。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：71600-72800元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：8780-8960美元/噸。
鋁
2024年03月26日，滬鋁主力合約報收19430元/噸（截止昨日下午三點），漲幅0.21%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價19370元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-120。鋁期貨倉單89429噸，較前一日增加99噸。LME鋁庫存559600噸，減少1100噸。據(jù)SMM統(tǒng)計，2024年2月份（29天）國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量333.3萬噸，同比增長7.81%。2024-3-25：鋁錠累庫1.8萬噸至91.3萬噸，鋁棒去庫0.45萬噸至25.3萬噸。華東貼90-貼50，華南貼120-貼100，中原貼190-貼150。華東市場出貨為主，成交一般;華南市場積極出貨，接貨氛圍差，成交一般;中原市場交投情緒尚可，成交維持平穩(wěn)。后續(xù)鋁價預計高位震蕩行情延續(xù)。國內(nèi)參考運行區(qū)間：19000-19800元/噸。LME-3M參考運行區(qū)間：2200-2380美元/噸。
鉛
滬鉛主力合約2405沖高回穩(wěn)，收至16240元/噸?？偝謧}增加2957手至8.33萬手。上期所期貨庫存減少251至5.19萬噸。滬鉛連續(xù)-連三價差縮窄至5元/噸。截至周一下午15：00，倫鉛沖高回落，收至2037.5美元/噸。倫鉛庫存報26.78萬噸，較前一日減少25噸。進出口方面，截至周一下午15：00，鉛錠滬倫比價收至7.97，進口虧損縮窄90至1610元/噸。現(xiàn)貨方面，SMM1#鉛錠均價錄得16100元/噸，較前日漲25，再生精鉛均價錄得16000元/噸，較前日漲25，精廢價差維穩(wěn)至100元/噸。當日上海地區(qū)鉛錠對均價升貼水報20元/噸，較前日維穩(wěn)不變?，F(xiàn)貨市場，下游接貨意愿不強，散單成交偏淡。周一鉛廢價格下跌。廢電動車電池均價9650元/噸，廢白殼均價9525元/噸，廢黑殼均價9025元/噸?？傮w來看，下游消費不佳，淡季預期下僅做逢低備庫。供應(yīng)端原再均有煉廠進入檢修，雖冶煉利潤有所恢復，但鉛錠供應(yīng)量大體維穩(wěn)。短期上行動力不足。主力運行區(qū)間參考：15900-16700元/噸。
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