>> 國泰君安期貨-鉑鈀行業(yè)研究系列報告：“鉑”取大勢，“鈀”握微末(一)，鉑金的脾性及產(chǎn)業(yè)鏈路-240325
| 上傳日期： |
2024/3/26 |
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| 1185KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王蓉 |
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2024年兩會發(fā)布了最新的《政府工作報告》，其中在“大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”部分中，提到要“加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展”，這再次使得市場目光聚焦在了氫能這個未來能源上。在制氫的過程中，最重要的技術(shù)之一就是用鉑金混合其他物質(zhì)制成的催化劑來制成氫氣。
而在傳統(tǒng)的內(nèi)燃機車輛和當前混動車輛的排氣管中，汽車尾氣催化劑又是目前對鉑金最大的需求項。作為一種連接人類能源選擇的過去、現(xiàn)在與未來的金屬，鉑金逐漸受到各方關(guān)注，市場上也有諸多機構(gòu)在不斷加大對于鉑金產(chǎn)業(yè)的研究力度。為對鉑金的商品屬性、歷史由來、產(chǎn)品標準以及具象的產(chǎn)業(yè)鏈路做進一步的研究梳理，我們特此推出《鉑鈀行業(yè)研究系列報告：“鉑”取大勢，“鈀”握微末》，以為投資者厘清當下市場的盲區(qū)。
鉑金是金屬中較為惰性的元素，在正常環(huán)境中，相對比較難與其他物質(zhì)發(fā)生化學(xué)反應(yīng)。鉑金的供給主要分為兩部分：原生鉑金和再生鉑金，各占鉑金總供給的比例分別在80%和20%左右。在鉑金單質(zhì)國際流通的過程中，主要以含量為99.95%的鉑錠為主，世界上最主要的鉑金現(xiàn)貨交易中心為LPPM，最主要的鉑金期貨交易中心為NYMEX，我國金交所同樣有鉑金的現(xiàn)貨交易以滿足國內(nèi)貿(mào)易及投資需求。而為了方便下游消費型企業(yè)直接投料生產(chǎn)，市場上同樣流通著海綿鉑。在質(zhì)量標準上，我國對鉑錠、海綿鉑有著相對更加嚴格的規(guī)定。
鉑金的產(chǎn)業(yè)鏈主要以鉑金礦為最上游，鉑金單質(zhì)為上游，含有鉑的催化劑為中游，主要下游為珠寶首飾、燃油汽車產(chǎn)業(yè)、鉑金實物投資、氫產(chǎn)業(yè)鏈以及其他的工業(yè)用途。
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