>> 國泰君安期貨-白糖：高位震蕩-240326
| 上傳日期： |
2024/3/26 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周小球 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
進口成本：盤面配額外進口成本7190元/噸。
進口情況：中國2月份進口食糖49萬噸，23/24榨季累積進口食糖305萬噸（同比+40萬噸）。
產(chǎn)銷情況：截至2月底，23/24榨季全國共生產(chǎn)食糖795萬噸（+3萬噸），全國累計銷售食糖378萬噸（+41萬噸），累計銷糖率47.5%。
國內(nèi)供需：CAOC預計23/24榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量為995萬噸，消費量為1570萬噸，進口量為500萬噸。
國際市場：ISO預計23/24榨季全球食糖供應短缺69萬噸。截至3月1日，23/24榨季巴西中南部甘蔗累積壓榨量同比增加19.1個百分點，MIX同比提高3.1個百分點，累計產(chǎn)糖4218萬噸（+861萬噸）。截至3月15日，23/24榨季印度產(chǎn)糖2791萬噸（-56萬噸）。截至3月14日，23/24榨季泰國產(chǎn)糖859萬噸（-200萬噸）。
【趨勢強度】
白糖趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
國際市場，市場在巴西24/25榨季減產(chǎn)與印泰23/24產(chǎn)量減幅低于預期之間徘徊，紐約原糖價格區(qū)間整理。國內(nèi)市場，現(xiàn)階段處于季節(jié)性累庫存階段，自主行情的驅(qū)動力不足，趨勢上鄭糖跟隨原糖為主。近期鄭糖波動的情緒屬性在增強，波動加大，趨勢更強。SR2405合約支撐位6200元/噸，壓力位6800元/噸。
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