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一周新聞速遞
　　行業(yè)新聞：1）宜賓2000億級(jí)白酒規(guī)劃出爐；2）3月中旬全國白酒價(jià)格指數(shù)下跌；3）貴州新增118億元酒類招商項(xiàng)目。
　　公司新聞：1）五糧液：完善1+3產(chǎn)品矩陣；2）貴州茅臺(tái)：臺(tái)源酒i茅臺(tái)銷售額破1000萬元；3）山西汾酒：川酒集團(tuán)與汾杏戰(zhàn)略合作。
　　▌投資觀點(diǎn)
　　當(dāng)前我們?nèi)跃S持之前子板塊順序：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。
　　白酒板塊：步入銷售淡季，庫存和批價(jià)仍是第一觀察指標(biāo)。板塊進(jìn)入淡季挺價(jià)階段，批價(jià)與庫存將是接下來對(duì)板塊景氣度驗(yàn)證的重要指標(biāo)。春糖期間多家酒企推出提價(jià)、推新品的動(dòng)作，支撐渠道價(jià)盤。我們判斷在端午、五一的下一輪銷售關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)對(duì)銷售情況進(jìn)行驗(yàn)證以前，行業(yè)景氣度不會(huì)呈現(xiàn)太大變化，短期而言我們判斷市場仍圍繞中期空間與全年確定性進(jìn)行交易。如宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，或如能觀測到商務(wù)宴席消費(fèi)場景的持續(xù)回暖，將進(jìn)一步推動(dòng)市場信心的穩(wěn)步復(fù)蘇。整體而言，2024年板塊增長重點(diǎn)仍在于消費(fèi)信心恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況，情緒面預(yù)計(jì)受春節(jié)動(dòng)銷影響略有恢復(fù)，長期注重消費(fèi)力復(fù)蘇與商務(wù)場景恢復(fù)，重點(diǎn)推薦茅五瀘+山西汾酒+今世緣+古井貢酒，關(guān)注洋河股份+迎駕貢酒+老白干。
　　大眾品板塊：本周我們重點(diǎn)調(diào)研西麥?zhǔn)称?，公司?jì)劃向大健康領(lǐng)域拓展，一方面在燕麥領(lǐng)域拓展至燕麥谷物食品的細(xì)分市場，鞏固市場地位；另一方面繼續(xù)開發(fā)具有高技術(shù)含量和功能性的產(chǎn)品。我們認(rèn)為公司供應(yīng)鏈與渠道管控的優(yōu)勢明顯，未來三年在燕麥?zhǔn)袌龅氖姓悸视型€(wěn)步提升。中期維度看，大眾品細(xì)分四條主線推薦：1）成本下降確定性較強(qiáng)個(gè)股，如洽洽食品、青島啤酒、華潤啤酒、涪陵榨菜等；2）低估值具有安全邊際個(gè)股，如伊利股份、養(yǎng)元飲品、承德露露、仲景食品、歡樂家、西麥?zhǔn)称返龋?）業(yè)績確定性較強(qiáng)個(gè)股，如鹽津鋪?zhàn)?、東鵬飲料、千味央廚、安井食品等；4）有望超預(yù)期表現(xiàn)的個(gè)股，如中炬高新、安琪酵母、一鳴食品、西麥?zhǔn)称?、好想你、煌上煌等?br>　　維持食品飲料行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)；食品安全風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)稅或生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。