>> 西部證券-A股市場周觀察：賣方盈利預(yù)期上修，北向配置盤流入放緩-240331
| 上傳日期： |
2024/3/31 |
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| 836KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
張澤恩 |
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此報告為加密報告 |
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市場風(fēng)格偏向大盤穩(wěn)定，石油石化表現(xiàn)最優(yōu)。亞太地區(qū)方面，上周表現(xiàn)最好的指數(shù)分別為印度SENSEX30指數(shù)（1.1%）、恒生科技指數(shù)（0.63%）和臺灣加權(quán)指數(shù)（0.33%）。歐美地區(qū)方面，上周表現(xiàn)最好的指數(shù)分別為俄羅斯MOEX指數(shù)（1.8%）、德國DAX指數(shù)（1.6%）、巴西IBOVESPA指數(shù)（0.9%）。國內(nèi)方面，上周表現(xiàn)最好的主流寬基指數(shù)為上證50指數(shù)（0.5%）。風(fēng)風(fēng)格方面，根據(jù)中信風(fēng)格劃分，上周表現(xiàn)最好的風(fēng)格指數(shù)分別為穩(wěn)定（1.0%）、周期（0.55%）。截至上周五申萬大盤/申萬小盤指數(shù)為0.79，較上周末環(huán)比提升0.02，大盤表現(xiàn)更優(yōu)。行業(yè)方面，上周表現(xiàn)最優(yōu)的申萬一級行業(yè)為石油石化（4.1%），有色金屬（3.7%）和家用電器（2.1%）。過去52周表現(xiàn)最好和最差行業(yè)分別為煤炭（11.2%）和商業(yè)貿(mào)易（-32.4%），表現(xiàn)分化度為16.9%。
全A估值仍在探底，市場整體股權(quán)溢價維持高位。截至上周五，萬得全A、上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE_TTM分別為16.76、10.06、11.66、21.63和27.30。分別環(huán)比變化-0.07、0.17/0.11、-0.13和-0.84。市場整體股權(quán)溢價為3.68%，處于2010年以來82.1分位，環(huán)比提升4bp。
市場情緒高位下滑，賣方盈利預(yù)期上修。本周市場熱度均值為33.3，較前周均值變動-5.5個百分點，處于2013年以來74.8%分位水平。本周賣方盈利預(yù)期有所上漲；北向資金增長率、期指成交增長率、RSI-30D、新股首日漲跌幅與前周持平；兩融成交占比、全A換手率、創(chuàng)業(yè)板換手率、漲停股數(shù)量有所下降。本周成交占比前四行業(yè)擁擠度歷史分位數(shù)為51.6%，較前周變化-16.2百分點。本周大、中、小盤價值風(fēng)格交易擁擠度分別變動8.8%，6.9%和1.7%。本周大、中、小盤成長風(fēng)格交易擁擠度分別變動-9.3%，1.1%和0.0%。本周行業(yè)風(fēng)險收益匹配度為-35.5%，較前周變動2.9個百分點，處于歷史12.9%分位數(shù)水平。
北向配置盤流入放緩，兩融資金轉(zhuǎn)入為出。本周市場資金總體凈流入14.28億元，較前周環(huán)比變化-37.7億元。市場資金凈流入主要貢獻(xiàn)項為北向資金凈流入（53.81億元）、偏股公募基金發(fā)行（51.96億元）、主要流出項為交易費用（-34.69）、融資凈賣出（-20.87億元）。本周含權(quán)益類公募基金發(fā)行規(guī)模為52.0億元(其中偏股型52億元)，環(huán)比變動-19億元；發(fā)行數(shù)量為19只（其中偏股型18支），環(huán)比變動-2只。本周北向資金凈流入53.81億元，較前周環(huán)比變化131.58億元，其中本周外資配置盤凈流入約5.3億元，交易盤流入49.2億元，中資背景機(jī)構(gòu)流出約0.6億元，分別環(huán)比變動-110.4億元、231.2億元和10.8億元。北向資金本周主要增持銀行、食品飲料、汽車等行業(yè)，主要減持醫(yī)藥生物、傳媒、電力設(shè)備等行業(yè)。本周兩融日均成交規(guī)模為812.73億元，占A股總成交額的9.3%，較上周減少-0.4%，市場融資余額為15020.97億元，較前周變化凈賣出20.9億元，凈賣出額處于2019年以來37.3%分位。社會服務(wù)、商貿(mào)零售等行業(yè)融資凈買入占比成交額變動幅度最大。本周ETF基金凈贖回5.74億元，較前周環(huán)比變動135.0億元。寬基ETF基金本周主要凈增持滬深300（15.64億元）。
風(fēng)險提示：過往數(shù)據(jù)不能完全代表未來預(yù)期，真實情況可能與數(shù)據(jù)存在誤差。
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