>> 國投安信期貨-化工日報-240402
| 上傳日期： |
2024/4/2 |
大?。?/td>
| 1414KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,周小燕,?；?/a> |
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[甲醇]
甲醇盤面堅挺，國內(nèi)現(xiàn)貨價格漲跌分化。上周到港量仍舊偏低，港口大幅去庫，疊加清明節(jié)前下游的集中采購支撐行情;春檢逐步兌現(xiàn)，內(nèi)地到港口套利空間基本關(guān)閉，對內(nèi)地價格的支撐走弱;下游負(fù)反饋體現(xiàn)，MT0需求存在走弱預(yù)期。目前港口庫存低位，短期行情震蕩僵持; 05主力期間基差企穩(wěn)，后期預(yù)計在現(xiàn)貨跌幅較大的情況下逐步收窄，關(guān)注09成為主力后的做空機會。
[尿素]
尿素農(nóng)需乏力，現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，山東臨沂現(xiàn)貨價格跌至2060元/噸，工業(yè)開工小幅下滑，整體成交清淡，企業(yè)庫存同比偏高。尿素供應(yīng)延續(xù)高位，日均產(chǎn)量維持18.5萬噸以上，需求支撐不足，短期預(yù)計價格仍存在進(jìn)一步下行的空間;后續(xù)農(nóng)業(yè)需求的階段性出現(xiàn)以及政策方面的變化將對行情產(chǎn)生較大影響，預(yù)計尿素價格寬幅震蕩為主。
[聚酯]
油價偏強，北美將迎來夏季汽油需求旺季，能源對PX有提振。PX裝置檢修開始，下游PTA新裝置投產(chǎn)，供需面好轉(zhuǎn)，低位多單持有;如果后市油價轉(zhuǎn)弱，PX絕對價格可能面臨下行風(fēng)險，可考慮多PX空原油的組合。PTA新投將部分抵消檢修利多，高庫存難以緩解，加工差將持續(xù)承壓，絕對價格受PX引導(dǎo)。
乙二醇周度小幅去庫，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)。國內(nèi)裝置檢修和重啟并存，近期江浙兩套大裝置檢修，乙二醇開工預(yù)期下降，月底及清明節(jié)前備貨，下游滌絲去庫，基本面階段性向好。年度新投壓力低，中長線區(qū)間內(nèi)逢低買入。
短纖庫存壓力有所緩解，加工差持續(xù)修復(fù)，絕對價格跟隨原料走強。后市加工差能否持續(xù)改善，關(guān)注終端訂單表現(xiàn)。
[玻璃]
現(xiàn)貨仍在下行態(tài)勢中，沙河產(chǎn)銷再度轉(zhuǎn)弱，盤面繼續(xù)承壓。沙河小板優(yōu)惠讓利，成交氛圍轉(zhuǎn)弱，其他地區(qū)價格繼續(xù)下行。目前沙河部分廠家價格觸及天然氣成本，但煤炭仍有利潤，暫時不能觸及大量檢修意愿，產(chǎn)量依然維持高位，信義玻璃(海南)有限公司四線600噸近期放水?，F(xiàn)貨持續(xù)下跌態(tài)勢中，進(jìn)一步加劇中下游觀望情緒。下游加工訂單增加增量弱，普遍存在回款差的問題，原片采購意愿低。供給高壓仍將繼續(xù)，需求未看到好轉(zhuǎn)前，期價仍是高位承壓格局，目前現(xiàn)貨持續(xù)下行，成本也在下移，盤面考驗天然氣成本支撐，不排除進(jìn)- -步下行再去看煤炭成本。
[純堿]
今日純堿現(xiàn)貨價格震蕩為主，裝置小幅波動，個別企業(yè)有減量預(yù)期，09盤面偏強運行。廠家繼續(xù)累庫，其中西北地區(qū)庫存壓力較大，價格最弱。目前西北地區(qū)負(fù)荷提升,其他地區(qū)檢修，產(chǎn)量高位波動為主。光伏玻璃近期點火速度加快，對重堿消耗增加，但整體下游補庫意愿弱，新接訂單放緩，下游剛需消耗為主。09有檢修旺季利好，加上成本支撐，跌至一定程度向下存在壓力，但是供給壓力是長線矛盾，尋找高位做空的機會，待價格跌至成本附近止盈離場為主。
[聚烯烴]
聚烯烴主力合約價格小幅收漲，節(jié)前有一定備貨需求，加之檢修環(huán)比增多，價格獲得提振，但中線去庫邏輯仍然延續(xù)。聚乙烯方面，聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)呈增長預(yù)期，社會庫存雖呈下降趨勢不過仍處高位，供應(yīng)端壓力仍存。下游訂單跟進(jìn)略有放緩，對PE原料支撐有所減弱。聚丙烯方面，受檢修帶動供應(yīng)壓力一定程度緩解，然終端采購維持剛需，目前市場缺乏實質(zhì)性的利好推動。
[氯堿]
PVC弱勢整理。電石供應(yīng)修復(fù)，出廠價格存下跌預(yù)期，成本端支撐預(yù)期下滑。需求端整體疲弱，臨近清明，部分下游放假。供應(yīng)端社會庫存高位，短期壓力難以消化，后期檢修預(yù)期提升。清明節(jié)后供需局面有望好轉(zhuǎn)。燒堿主力合約收跌，5日均線持續(xù)壓制。基本面上，多數(shù)前期檢修氯堿企業(yè)開工逐步恢復(fù)，新增檢修較少，整體液堿供應(yīng)增多，但局部液堿仍偏緊。需求端來看，預(yù)計多數(shù)下游需求穩(wěn)定，部分大型下游或因液堿庫存較多，采購量減少。
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