>> 國投證券-龍軟科技(688078)業(yè)績持續(xù)增長，以自研產(chǎn)品提升行業(yè)智能化水平-240403
| 上傳日期： |
2024/4/3 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙陽,楊楠 |
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事件概述：
近日，龍軟科技發(fā)布了《2023年年度報告》。2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.96億元，同比增長8.56%；歸母凈利潤為0.84億元，同比增長5.39%；扣非歸母凈利潤為0.83億元，同比增長2.52%。
業(yè)績整體呈增長態(tài)勢，核心業(yè)務(wù)技術(shù)優(yōu)勢進(jìn)一步強化
受益于國家層面對智能礦山建設(shè)的推進(jìn)，龍軟緊密圍繞國家相關(guān)行業(yè)政策，進(jìn)行戰(zhàn)略布局并開展各項業(yè)務(wù)。據(jù)年報披露，公司管控平臺業(yè)務(wù)保持主導(dǎo)地位，2023年實現(xiàn)收入超過1.78億元，收入占比超過40%；智能地質(zhì)保障業(yè)務(wù)實現(xiàn)較快增長，實現(xiàn)營業(yè)收入超過9400萬元，增幅超過70%。截止2023年底，在首批71對示范礦中，公司管控平臺、地質(zhì)保障或智能采掘等核心產(chǎn)品已在46對礦井得到成功應(yīng)用。此外，公司加大營銷力度，2023年新增訂單達(dá)4.6億元，為后續(xù)業(yè)務(wù)開展奠定了良好的基礎(chǔ)。
2023年，公司持續(xù)保持高強度研發(fā)投入，金額達(dá)到0.44億元，同比增長18.45%，占到2023年歸母凈利潤的50以上%。主要系增加研發(fā)設(shè)備，優(yōu)化研發(fā)環(huán)境，采用云服務(wù)器，設(shè)備折舊費增加；同時加大高級智能化礦井建設(shè)方面人力及資源投入，廣泛調(diào)研和技術(shù)攻關(guān)，差旅費用、專利申請維護(hù)費用增加，為未來持續(xù)增長奠定了堅實的基礎(chǔ)。在技術(shù)創(chuàng)新方面，公司2023年成果顯著，獲得相關(guān)部門的認(rèn)可。根據(jù)年報披露，龍軟參與完成的科技成果榮獲2023年度國煤炭工業(yè)協(xié)會科學(xué)技術(shù)獎一等獎1項、二等獎1項、三等獎3項。獲評煤炭協(xié)會2023年度“煤炭行業(yè)信息技術(shù)企業(yè)20強（排名第8）”。
在AI大模型應(yīng)用方面，公司積極探索?；贏I大模型技術(shù)框架，建立專門團(tuán)隊研究了人工智能領(lǐng)域前沿技術(shù)，研發(fā)了基于大模型的礦山垂直領(lǐng)域知識庫與模型庫系統(tǒng)架構(gòu)，建立了礦山行業(yè)知識訓(xùn)練體系平臺，開發(fā)了行業(yè)知識問答，資料智能檢索等功能，初步實現(xiàn)了具有時空特色的AI能力及煤礦領(lǐng)域?qū)＜蚁到y(tǒng)。
立足自研產(chǎn)品拓展業(yè)務(wù)，致力于滿足行業(yè)智能化需求
龍軟科技的核心競爭力在于其自成立之初即堅持的自底層進(jìn)行開發(fā)，打造具有自主知識產(chǎn)權(quán)的LongRuan GIS和LongRuan“一張圖”在線協(xié)同管理的基礎(chǔ)技術(shù)平臺，并逐步向各應(yīng)用領(lǐng)域拓展的貫穿式軟件開發(fā)及服務(wù)模式。在此基礎(chǔ)上，龍軟科技陸續(xù)研發(fā)并升級迭代了安全與技術(shù)綜合管理信息系統(tǒng)、分布式協(xié)同“一張圖”系統(tǒng)、透明化礦山系統(tǒng)、安全生產(chǎn)智能管控平臺、龍軟云GIS、基于透明化地測保障的智能化管控平臺等系統(tǒng)平臺，并逐漸由智能管控領(lǐng)域拓展到生產(chǎn)領(lǐng)域，在基于GIS的透明化智能開采管控系統(tǒng)、管控系統(tǒng)和通風(fēng)系統(tǒng)等方面取得突破性進(jìn)展，公司開創(chuàng)的自適應(yīng)開采體系在國家能源寧夏煤業(yè)金鳳煤礦獲得常態(tài)化運行。
隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，礦山行業(yè)數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型的需求越來越迫切。另一方面，煤礦智能化是煤炭工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心技術(shù)支撐，將人工智能、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、機器人、智能裝備等與現(xiàn)代煤炭開發(fā)利用深度融合，形成全面感知、實時互聯(lián)、分析決策、自主學(xué)習(xí)、動態(tài)預(yù)測、協(xié)同控制的智能系統(tǒng)，實現(xiàn)煤礦開拓、采掘（剝）、運輸、通風(fēng)、洗選、安全保障、經(jīng)營管理等過程的智能化運行，對于提升煤礦安全生產(chǎn)水平、保障煤炭穩(wěn)定供應(yīng)具有重要意義。
展望2024年，煤炭作為國家能源支柱產(chǎn)業(yè)的位置不會動搖，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)有望保持高速發(fā)展，煤炭行業(yè)智能化需求、相關(guān)產(chǎn)業(yè)扶持政策和行業(yè)主體的轉(zhuǎn)型動力或?qū)⒊掷m(xù)。龍軟科技基于LongRuan GIS+互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)+人工智能，面向煤礦及非煤行業(yè)，不僅為?；髽I(yè)、智慧安監(jiān)、應(yīng)急救援提供可滿足其深層次需求的專業(yè)解決方案，還將向智能制造行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域積極拓展。
投資建議：
龍軟科技作為煤炭工業(yè)軟件龍頭，正在積極拓展產(chǎn)品線、下游行業(yè)和應(yīng)用領(lǐng)域，未來有望在傳統(tǒng)行業(yè)智能化的藍(lán)海市場中打開增長空間，成長為以安全可控為特點的安全生產(chǎn)智能化綜合服務(wù)運營商。預(yù)計公司2024年-2026年實現(xiàn)營業(yè)收入4.64/5.74/7.02億元，歸母凈利潤分別為1.02/1.24/1.56億元。維持買入-A的投資評級，6個月目標(biāo)價為35.42元，相當(dāng)于2024年25倍的動態(tài)市盈率。
風(fēng)險提示：
相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期；產(chǎn)品應(yīng)用推廣和產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建不及預(yù)期；工業(yè)軟件關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)落地不及預(yù)期。
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