>> 開源證券-金融工程定期-港股通量化30組合月報：交易活躍度提升，3月組合超額3.9%-240403
| 上傳日期： |
2024/4/3 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏建榕,傅開波 |
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港股市場3月概覽：港股市場震蕩上漲，交易活躍度回升
3月港股市場震蕩上漲。恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)的收益率分別為0.18%和1.35%。
3月港股市場成交活躍度有所回升。3月港股通日均成交額762.0億港元，較2月日均成交額593.0億港元上漲了28.5%，港股日均成交額867.8億港元，較2月日均成交額687.8億港元上漲了26.2%。
港股通成分股資金流分析：3月南下資金凈流入859億港元
3月南下資金持續(xù)大額凈流入，月凈流入額約859億港元，創(chuàng)2021年2月以來最高單月凈流入。累計凈流入達(dá)30231億港元。
南下資金：凈流入占比較高的行業(yè)為電力設(shè)備、通信、機械設(shè)備、石油石化、有色金屬，凈流出占比較高的行業(yè)為家用電器、農(nóng)林牧漁、國防軍工。
銀行系：凈流入占比較高的行業(yè)為家用電器、煤炭、商貿(mào)零售、紡織服飾、農(nóng)林牧漁，凈流出占比較高的行業(yè)為石油石化、電力設(shè)備、環(huán)保、機械設(shè)備、建材。
券商系：凈流入占比較高的行業(yè)為通信、建筑裝飾、社會服務(wù)、電子，凈流出占比較高的行業(yè)為煤炭、家用電器、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、有色金屬。
銀行系經(jīng)紀(jì)商凈流入占比居前的十只個股平均收益率-4.26%，券商系經(jīng)紀(jì)商凈流入占比居前的十只個股平均收益率為-11.05%，南下資金凈流入占比居前的十只個股平均收益率-23.43%。
港股通量化30組合的3月績效：組合超額收益3.9%
在前期報告《港股優(yōu)選：技術(shù)面、資金面、基本面》中，我們詳細(xì)介紹了在港股通樣本股中適用的各個因子，從結(jié)果上看在港股通成分中分組表現(xiàn)優(yōu)異。為了跟蹤多頭組合的月度表現(xiàn)，我們在每月底對分?jǐn)?shù)最高的前30只個股按照等權(quán)的方式構(gòu)建港股通量化30組合。
2024年3月，港股通量化30組合的收益率為4.7%，恒生指數(shù)的收益率為0.2%，恒生科技指數(shù)的收益率為1.3%，組合超額收益率3.9%。
從全區(qū)間來看（2015.1~2024.3），港股通量化30組合的年化收益率6.8%（基準(zhǔn)為-1.1%），收益波動比0.31（基準(zhǔn)為-0.04）。
港股通量化30組合的4月持倉：整體持倉較為均衡
2024年4月的港股通量化30組合見表3所示。
風(fēng)險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。
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