>> 信達(dá)證券-化工行業(yè)地產(chǎn)鏈化工品追蹤系列報(bào)告(2024-03)：DMC等產(chǎn)品均價(jià)環(huán)比上行-240403
| 上傳日期： |
2024/4/3 |
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| 2496KB |
| 格式： |
pdf 共27頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張燕生,洪英東 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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房地產(chǎn)行業(yè)作為化工重要的終端下游，承載著較大的消費(fèi)體量，本報(bào)告旨在追蹤地產(chǎn)鏈上游化工產(chǎn)品月度變化情況，尋找產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
下游地產(chǎn)行業(yè)方面：
國(guó)房景氣指數(shù)和化工產(chǎn)品價(jià)格存在一定相關(guān)性。2024年2月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)為92.13點(diǎn)，同比下降2.46點(diǎn)，環(huán)比下降0.27點(diǎn)；中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)(CCPI)均值為4587.17，同比下降6.20%，環(huán)比增長(zhǎng)0.06%。
3月我國(guó)30大中城市商品房銷售同比下降，環(huán)比增長(zhǎng)。2024年3月，中國(guó)30大中城市商品房成交面積為875.80萬(wàn)平方米，同比下降47.30%，環(huán)比增長(zhǎng)116.97%。
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議聽(tīng)取關(guān)于優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況的匯報(bào)。3月22日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議聽(tīng)取關(guān)于優(yōu)化房地產(chǎn)政策促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況的匯報(bào)。會(huì)議指出，要進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策，持續(xù)抓好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，進(jìn)一步推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制落地見(jiàn)效，系統(tǒng)謀劃相關(guān)支持政策，有效激發(fā)潛在需求，加大高品質(zhì)住房供給，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。（來(lái)自澎湃新聞網(wǎng)）
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：房地產(chǎn)市場(chǎng)目前仍處于調(diào)整轉(zhuǎn)型中。3月18日，在國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的2024年1-2月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)劉愛(ài)華表示，2023年以來(lái)，各地區(qū)各部門因城施策，優(yōu)化房地產(chǎn)調(diào)控，推動(dòng)降低房貸成本，積極推進(jìn)保交樓工作，這些政策的實(shí)施，對(duì)促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。2024年要加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，加大保障性住房的建設(shè)和供給，完善商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度，滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求，這些政策措施的落實(shí)，將會(huì)有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康和高質(zhì)量發(fā)展。（來(lái)自澎湃新聞網(wǎng)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）
上游化工產(chǎn)品方面：
?。?）玻璃產(chǎn)業(yè)鏈：【玻璃】2024年3月，浮法平板玻璃月均價(jià)為1971.55元/噸，環(huán)比下降4.29%，同比增長(zhǎng)11.55%；平板玻璃月均毛利為437.98元/噸，環(huán)比下降2.68%，同比增長(zhǎng)325.66%。【純堿】2024年3月，重質(zhì)純堿月均價(jià)為2067.14元/噸，環(huán)比下降10.42%，同比下降32.36%；輕質(zhì)純堿月均價(jià)為1939.48元/噸，環(huán)比下降9.05%，同比下降29.60%；純堿毛利月均值為375.69元/噸，環(huán)比下降43.24%，同比下降62.36%。
?。?）水泥產(chǎn)業(yè)鏈：【水泥】2024年3月，水泥月均價(jià)為340.15元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.19%，同比下降22.87%；水泥月均毛利為30.60元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)19.34%，同比下降68.42%?！緶p水劑】2024年3月，萘系減水劑月均價(jià)為3776.19元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.66%，同比下降5.49%；聚羧酸減水劑單體TPEG月均價(jià)為7685.48元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.47%，同比下降6.86%；聚羧酸減水劑單體月均毛利為-160.89元/噸，環(huán)比下降53.05%，同比增長(zhǎng)67.89%。
?。?）涂料產(chǎn)業(yè)鏈：【鈦白粉】2024年3月，鈦白粉月均價(jià)為16460.67元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.97%，同比增長(zhǎng)5.02%；鈦白粉月均毛利為495.43元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)88.37%，同比增長(zhǎng)1197.17%。
?。?）保溫材料產(chǎn)業(yè)鏈：【MDI】2024年3月，純MDI月均價(jià)為20490.48元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.30%，同比增長(zhǎng)6.02%；聚合MDI月均價(jià)為16500.00元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.34%，同比增長(zhǎng)3.61%。
?。?）家居產(chǎn)業(yè)鏈：【TDI】2024年3月，TDI月均價(jià)為16704.76元/噸，環(huán)比下降1.64%，同比下降7.35%；TDI月均毛利為4989.00元/噸，環(huán)比下降13.11%，同比下降8.33%。
?。?）型材管材產(chǎn)業(yè)鏈：【聚乙烯】2024年3月，聚乙烯月均價(jià)為8190.24元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.49%，同比下降0.17%?！揪郾?024年3月，聚丙烯粒料月均價(jià)為7442.10元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.14%，同比下降4.38%；聚丙烯粒料月均毛利為-800.87元/噸，環(huán)比下降35.72%，同比下降294.88%?！綪VC】2024年3月，PVC電石法月均價(jià)為5478.67元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.71%，同比下降9.51%；PVC月均毛利為-416.59元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)16.72%，同比下降63.75%。
?。?）膠粘劑產(chǎn)業(yè)鏈：【DMC】2024年3月，DMC月均價(jià)為16533.33元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.61%，同比下降1.41%；DMC月均毛利為380.63元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)151.94%，同比增長(zhǎng)171.45%?！綪VA】2024年3月，PVA月均價(jià)為12026.33元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.02%，同比下降23.40%。
風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)周期下原材料成本增長(zhǎng)或產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
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