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本周觀點(diǎn)：
　　逆周期調(diào)節(jié)加強(qiáng)，把握優(yōu)質(zhì)金融股，證券>銀行>保險(xiǎn)。2023年證券行業(yè)營業(yè)收入/凈利潤同比+3%/-3%，17家外資券商營業(yè)收入合計(jì)超275億元，跨境市場(chǎng)互聯(lián)互通渠道進(jìn)一步拓展。央行貨幣政策委員會(huì)一季度例會(huì)召開，強(qiáng)調(diào)注重逆周期調(diào)節(jié)，充實(shí)貨幣政策工具箱，關(guān)注長期收益率變化；加大重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度，結(jié)構(gòu)性工具有望繼續(xù)發(fā)力；穩(wěn)地產(chǎn)政策平穩(wěn)推進(jìn)，保障行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。臨近一季報(bào)，我們對(duì)保險(xiǎn)NBV同比增長不悲觀，利潤同比增速可能因?yàn)槿ツ旮呋鶖?shù)而有所承壓，但利潤同比有望逐季改善。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）證券：2023年證券行業(yè)營業(yè)收入/凈利潤同比+3%/-3%，17家外資券商營業(yè)收入合計(jì)超275億元，跨境市場(chǎng)互聯(lián)互通渠道進(jìn)一步拓展。把握來自政策驅(qū)動(dòng)下的板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。2）銀行：貨政例會(huì)召開，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，充實(shí)貨幣政策工具箱；繼續(xù)加大重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有望繼續(xù)發(fā)力；穩(wěn)地產(chǎn)政策平穩(wěn)推進(jìn)，保障行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展?？春玫凸乐荡笮?優(yōu)質(zhì)區(qū)域行+招行。3）保險(xiǎn)：臨近一季報(bào)，我們對(duì)保險(xiǎn)NBV同比增長不悲觀，利潤同比增速可能因?yàn)槿ツ旮呋鶖?shù)而有所承壓。但利潤基數(shù)在未來幾個(gè)季度逐季降低，同比亦有望逐季改善。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　1）證券：推薦行業(yè)龍頭中金公司H，及優(yōu)質(zhì)央企券商/特色區(qū)域券商。
　　2）銀行：推薦低估值國有大行，優(yōu)質(zhì)中小行，如南京，以及招行。
　　3）保險(xiǎn)：建議配置優(yōu)質(zhì)龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度不及預(yù)期；資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。