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焦煤主要觀點
　　本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比上升，但焦化廠與鋼廠仍維持主動去庫，關注需求的持續(xù)性?；久嫔?，供需雙增，庫存維持下降趨勢。供應來看，本周焦煤產(chǎn)量小幅下降，原煤與精煤均有增量。需求來看，受焦化利潤虧損影響，焦炭產(chǎn)量維持小幅下降趨勢，但本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比上升，焦炭供需平衡環(huán)比收窄。本輪負反饋行情的直接導火索為鋼材低產(chǎn)下的庫存壓力，背后實際交易下游基建項目開工不及預期，供需雙弱下，基本面尚未改善，不排除鋼廠繼續(xù)第八輪提降的可能，后續(xù)持續(xù)后期關注鋼材需求、庫存去化的持續(xù)性與鋼廠復產(chǎn)的幅度。操作上，偏空操作為主，考慮到焦煤向下破位，技術上關注1390一線支撐。
　　焦炭主要觀點
　　本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比上升，即時供需平衡環(huán)比收窄，焦化利潤有所好轉，關注后期需求恢復的持續(xù)性。基本面上，供減需增，庫存環(huán)比下降。供應來看，本周焦炭產(chǎn)量維持小幅下降，減量來源于焦化廠。需求來看，本周日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.27至223.58萬噸。庫存來看，總庫存環(huán)比-3.26至910.14萬噸，其中焦化廠與港口庫存環(huán)比下降；鋼廠庫存小幅上升，主因假期有補庫需求。本輪負反饋行情的直接導火索為鋼材低產(chǎn)下的庫存壓力，背后實際交易下游基建項目開工不及預期，供需雙弱下，基本面尚未改善，不排除鋼廠繼續(xù)第八輪提降的可能，后續(xù)持續(xù)后期關注鋼材需求、庫存去化的持續(xù)性與鋼廠復產(chǎn)的幅度。操作上，偏空操作為主，考慮到焦炭向下破位，技術上關注1810一線支撐。