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海外方面，上周市場(chǎng)降息預(yù)期出現(xiàn)了很大的變化，周三前市場(chǎng)基本維持6月開始降息，一年降息3次的預(yù)期，周四后市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。周四明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利發(fā)表鷹派言論,“今年可能不需要降息”；周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，且美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼發(fā)表更為鷹派講話，“如果通脹進(jìn)展停滯，可能需要進(jìn)一步加息”。市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)?，?duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月降息預(yù)期進(jìn)一步減少至54%，并且降息時(shí)間已經(jīng)推遲至9月，全年降息幅度減少到2次。但從市場(chǎng)走勢(shì)來看，周四雖然對(duì)降息預(yù)期降溫有所反映，周五美股、黃金卻反而走出背離走勢(shì)。并且從近期來看，能看出美股近期走勢(shì)基本與市場(chǎng)降息預(yù)期的微調(diào)走勢(shì)背離，更多的是走經(jīng)濟(jì)韌性的基本面邏輯，除非降息預(yù)期發(fā)生較大變化時(shí)、才會(huì)對(duì)其有利空影響?？偨Y(jié)來看，是否降息對(duì)美股走勢(shì)影響不大，重點(diǎn)是只要美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)釋放信息讓市場(chǎng)保持對(duì)降息的美好預(yù)期始終存在，對(duì)美股就能形成支撐。下周美將公布通脹數(shù)據(jù)，鮑威爾也會(huì)發(fā)表講話，重點(diǎn)關(guān)注其表態(tài)是否會(huì)發(fā)生變化，但從鮑威爾近期表態(tài)的一致性來看，整體還是會(huì)偏向中性，對(duì)美股也不會(huì)有太大負(fù)面影響。
　　國(guó)內(nèi)來看，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和清明假期間的出行，均能指向國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，雖然房地產(chǎn)銷售依舊偏弱，但是政策層面的支持力度放大，北京取消離婚限購(gòu)政策、鄭州促進(jìn)二手房賣舊買新、以舊換新等。另外雖然假期期間市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息預(yù)期發(fā)生鷹派變化，但考慮到美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部本就有分歧，且美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾的中性態(tài)度，且人民幣匯率在假期期間的穩(wěn)定，外圍預(yù)期變化對(duì)國(guó)內(nèi)負(fù)面影響有限。另外假期間市場(chǎng)擔(dān)憂的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)未顯現(xiàn)，節(jié)前中美元首通話，假期間的中美聲明，美財(cái)長(zhǎng)耶倫訪華，都未有風(fēng)險(xiǎn)。整體來看，從基本面、流動(dòng)性，地緣政治上看均未有風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。預(yù)期清明假期后A股維持節(jié)前的震蕩整理走勢(shì)。而從假期前A股的走勢(shì)來看，連續(xù)2天陰線，指數(shù)良性調(diào)整，但個(gè)股有些失真，4月1日有缺口，本周大概率還是要回補(bǔ)缺口。4月，注重業(yè)績(jī)，關(guān)注高股息，月初科技看個(gè)股。