>> 寶城期貨-鋼材周報：基本面改善有限，鋼價弱穩(wěn)運行-240407
| 上傳日期： |
2024/4/8 |
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| 2249KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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核心觀點：
螺紋鋼：期現價格弱穩(wěn)運行，主力期價錄得0.38%周漲幅，量倉擴大，均線指標延續(xù)空頭排列，基差小幅走強。
螺紋鋼供需兩端迎來變化，建筑鋼廠有所提產，周產量環(huán)比增2.89萬噸，但依舊處于相對低位，低供應格局給予鋼價支撐，且考慮到品種噸鋼利潤尚可，后續(xù)存有增量空間，利好效應不強。與此同時，螺紋需求有所變化，周度表需環(huán)比降5.30萬噸，而節(jié)前終端補庫帶來高頻成交放量，但持續(xù)性待跟蹤，且兩者依舊處于同期低位，需求表現不及預期，繼續(xù)抑制鋼價，且地產低迷格局下建筑鋼材需求難有實質性改善。綜上，螺紋供應低位小幅回升，且需求有所回落，觸頂擔憂加劇，供需格局季節(jié)性向好態(tài)勢待變，同時地產低迷態(tài)勢下建筑鋼材需求隱憂未退，加之負反饋不斷發(fā)酵，成本下行拖累鋼價，短期利空因素驅動下鋼價仍易承壓偏弱運行，未來破局有待需求良好釋放，重點關注基建端表現。
熱軋卷板：期現價格觸底回升，主力期價錄得1.75%周漲幅，量倉擴大，均線指標維持空頭排列，基差平穩(wěn)運行。
熱軋卷板供需兩端均迎來回升，板材鋼廠生產積極，熱卷周產量環(huán)比增3.61萬噸，繼續(xù)刷新年內單周新高，疊加庫存高位，供應壓力持續(xù)增加。與此同時，熱卷需求表現良好，周度表現環(huán)比增7.80萬噸，節(jié)前終端補庫使得高頻成交數據也有所回升，但考慮到主要下游冷軋高產量、高庫存局面未變，冷熱價差持續(xù)收縮，一旦冷軋走弱則易拖累熱卷需求，同時出口需求暫無好轉，未來熱卷需求存有隱憂。目前來看，得益于需求良好韌性，熱卷庫存延續(xù)去化，但產量持續(xù)增加，且?guī)齑婢S持高位，熱卷供應壓力較大，且需求端存有隱憂，熱卷供需格局預期走弱，疊加市場情緒偏弱以及成本下行拖累，熱卷價格將承壓偏弱運行，重點關注需求端表現情況
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