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【宏觀及行業(yè)新聞】 
　　據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截至2024年4月5日（第14周），全國重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存56.095萬噸，較前一周增加3.13萬噸；全國重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存87.4萬噸，較前一周增加0.01萬噸；全國重點(diǎn)地區(qū)菜油商業(yè)庫存37.22萬噸，較前一周減少0.72萬噸。
　　【趨勢強(qiáng)度】 
　　棕櫚油趨勢強(qiáng)度：0豆油趨勢強(qiáng)度：0
　　注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】 
　　棕櫚油：MPOA數(shù)據(jù)顯示3月馬來棕櫚油產(chǎn)量比2月同期增加9.7%，不過機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)也顯示馬來3月出口不錯(cuò)，市場仍然預(yù)估3月份馬來棕櫚油庫存將繼續(xù)下降，路透的調(diào)查顯示市場預(yù)期3月馬來庫存將降至179萬噸，關(guān)注MPOB月度報(bào)告的實(shí)際數(shù)字，由于產(chǎn)量并沒有出現(xiàn)太大的問題，且性價(jià)比缺失的情況下出口并不樂觀，預(yù)計(jì)3、4月馬來棕櫚油的降庫速度很可能放緩。另外，關(guān)注4月份產(chǎn)地的產(chǎn)量情況及開齋節(jié)結(jié)束后產(chǎn)地的賣貨意愿會(huì)不會(huì)提高。從產(chǎn)地的基本面來看，利多已經(jīng)交易比較充分，除非出現(xiàn)新的產(chǎn)量問題或者出口限制，否則需要防范棕櫚油需求下降帶來的階段性調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。不過在基本面數(shù)據(jù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)利空因素之前，短期內(nèi)棕櫚油或仍將受原油走強(qiáng)的情緒支撐。國內(nèi)棕櫚油的去庫勢頭放緩，因?yàn)樾詢r(jià)比下降開始影響棕櫚油的國內(nèi)消費(fèi)量，但是5月份之前的買船仍然偏少，供應(yīng)仍然偏緊，關(guān)注進(jìn)口利潤的變化。
　　豆油：巴西大豆貼水穩(wěn)定，隨著巴西南部收割進(jìn)度上升以及阿根廷大豆將開始陸續(xù)上市，4、5月份巴西大豆貼水或許還有階段性壓力，主要關(guān)注中國的采購情況。另外，美國大豆舊作出口仍然較差，季度庫存數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，新作種植面積預(yù)期較上年度增加，中西部主產(chǎn)區(qū)24%區(qū)域偏干，但是有利于播種，CBOT大豆仍然缺乏上漲動(dòng)能，關(guān)注美豆的實(shí)際種植和中西部天氣。國內(nèi)大豆到港增加，國內(nèi)大豆壓榨量開始上升，豆油消費(fèi)一般，4、5月份國內(nèi)豆油庫存預(yù)計(jì)偏上漲，豆油自身來看仍然缺乏上漲驅(qū)動(dòng)，國內(nèi)豆油基本面暫時(shí)來看還是不如棕櫚油，豆棕價(jià)差做擴(kuò)的驅(qū)動(dòng)暫時(shí)仍然沒有。
　　菜油：國際菜籽報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅反彈，進(jìn)口菜籽榨利基本打平。目前看4-7月份菜籽進(jìn)口量將超過去年同期，預(yù)計(jì)國內(nèi)菜油庫存壓力仍然較大?，F(xiàn)貨端菜油需要和豆油保持低價(jià)差去刺激需求。
　　棕櫚油產(chǎn)地的話語權(quán)仍然較強(qiáng)（產(chǎn)地尚未出現(xiàn)明顯的基本面利空數(shù)據(jù)），同時(shí)原油的持續(xù)上漲從情緒上進(jìn)一步對棕櫚油價(jià)格構(gòu)成支撐，棕櫚油的強(qiáng)勢對其他植物油有所帶動(dòng)；另外，隨著國際大豆和菜籽的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向新作種植，豆油和菜油成本端的下行壓力有所緩解，所以總體來看，油脂目前仍是偏多的格局。但是，國內(nèi)外油脂油料總體供應(yīng)很充足，棕櫚油價(jià)格的過快上漲也開始影響產(chǎn)地的棕櫚油出口和國內(nèi)的消費(fèi)，棕櫚油現(xiàn)階段基本面的利多已經(jīng)交易比較充分，美國大豆和加拿大菜籽播種剛剛展開，暫時(shí)來說油脂缺乏新的上漲驅(qū)動(dòng)，需要防范馬來出口和庫存數(shù)據(jù)不及預(yù)期的可能，以及這種情況下棕櫚油帶著其他油脂出現(xiàn)一波調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，所以操作上建議暫且觀望。