>> 方正中期期貨-股票期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-240408
| 上傳日期： |
2024/4/9 |
大小： |
4917KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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要點：
【行情復(fù)盤】
4月8日，兩市震蕩下跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.72%,深成指跌1.57%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.81%。科創(chuàng)50跌2.13%。在資金方面，滬深兩市成交額為9313億，外資凈賣出30.4468億。
【重要資訊】
央行發(fā)布公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，4月8日以利率招標方式開展20億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有20億元逆回購到期，因此單日完全對沖到期量。
【市場邏輯】
今日期權(quán)各標的大幅回落，兩市成交額下滑。在期權(quán)隱波方面，目前各品種期權(quán)隱波延續(xù)低位震蕩，50、300期權(quán)隱波處于歷史低位附近，其余期權(quán)隱波整體仍處于均值下方。此外，各期權(quán)合成標的幾近收平，期權(quán)市場整體情緒偏謹慎。
操作策略上，預(yù)計未來股市或?qū)⒀永m(xù)震蕩，日內(nèi)波動延續(xù)高位，隱波與標的走勢呈負相關(guān)。短線仍建議做多創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50、中證1000等期權(quán)波動率，但反彈上漲時要注意深度虛值期權(quán)的隱波回落風(fēng)險。
中長期來看，各大指數(shù)估值處于歷史低位，下方空間有限，但上漲壓力也較大，持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，建議繼續(xù)持有備兌策略（執(zhí)行價可選壓力位附近的價格），以降低持倉成本為主。重點可關(guān)注：上證50、滬深300、深100等期權(quán)品種。
【交易策略】
科創(chuàng)板50、中證1000、中證500、創(chuàng)業(yè)板：做多波動率
上證50、滬深300、深100：賣看跌，備兌，合成多頭
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