久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023年公司新行業(yè)拓展看點(diǎn)頗多，收購(gòu)的荷蘭公司協(xié)同效應(yīng)顯著，智能制造及工業(yè)軟件毛利率修復(fù)，經(jīng)營(yíng)效率提升，海外業(yè)務(wù)拓展順利，長(zhǎng)期發(fā)展可期。
　　事件：公司發(fā)布2023年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)收入86.20億元，YoY +30.13%；歸母凈利潤(rùn)11.02億元，YoY +38.08%；扣非歸母凈利潤(rùn)9.47億元，YoY +38.72%。單季度看，23Q4單季收入、歸母凈利潤(rùn)、扣非歸母凈利潤(rùn)YoY+22.68%/26.22%/19.29%。業(yè)績(jī)與此前預(yù)告一致，符合預(yù)期。
　　新行業(yè)拓展看點(diǎn)頗多。按行業(yè)，2023年化工、石化、能源三大行業(yè)收入YoY+23.70%/29.27%/34.70%，維持穩(wěn)健增長(zhǎng)；電池、制造、冶金、油氣等收入YoY +463.06%/74.10%/62.87%/41.67%，實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，此外智慧煤礦業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)0到1突破，整體而言新行業(yè)拓展順利。當(dāng)前，新行業(yè)收入已達(dá)約24.71億元，占比已達(dá)35.22%，已成成長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力之一。
　　Hobré協(xié)同效應(yīng)帶動(dòng)儀器儀表業(yè)務(wù)高增。按業(yè)務(wù)，智能制造解決方案收入49.56億元，YoY +13.51%；工業(yè)軟件收入21.98億元，YoY +14.08%；儀器儀表收入6.21億元，YoY +80.27%。儀器儀表高增主要受收購(gòu)的荷蘭Hobré帶動(dòng)，Hobré是全球市場(chǎng)在線分析儀、樣品系統(tǒng)和集成產(chǎn)品解決方案的領(lǐng)軍公司（2022年?duì)I收2671萬歐元），收購(gòu)?fù)晟屏斯驹诟叨藘x器儀表的產(chǎn)品譜系，并帶動(dòng)公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)獲得首個(gè)高端分析儀訂單突破。
　　智能制造及工業(yè)軟件毛利率修復(fù)，經(jīng)營(yíng)效率提升。毛利率方面，綜合毛利率雖同比仍有所下滑，但主要系業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化所致，其中部分業(yè)務(wù)線毛利率已有所修復(fù)：智能制造解決方案業(yè)務(wù)毛利率41.06%，同比提升1.42pct，主要系1000萬以上大項(xiàng)目毛利率修復(fù)所致；工業(yè)軟件綜合毛利率41.30%，同比提升0.91pct，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度不斷提升。費(fèi)用率方面，期間費(fèi)用率22.53%，同比降低3.08pct，其中銷售、管理、研發(fā)費(fèi)用率為5.22%/9.15%/10.53%，同比-0.48/-0.25/+0.08pct，經(jīng)營(yíng)效率穩(wěn)步提升。研發(fā)費(fèi)用率提升主要系研發(fā)人員增長(zhǎng)（YoY +6.07%）及研發(fā)人均薪酬增長(zhǎng)（YoY +21.67%）所致。
　　海外業(yè)務(wù)拓展順利，靜待收入起量。2023年海外業(yè)務(wù)營(yíng)收3.43億元，YoY+37.42%，新簽海外合同近10億元，同比接近翻倍。公司實(shí)現(xiàn)多個(gè)海外大客戶項(xiàng)目突破，先后中標(biāo)沙特阿美、沙特國(guó)際海事工業(yè)、科威特石油公司、印尼金光紙業(yè)、新加坡豐益國(guó)際集團(tuán)等客戶的數(shù)字化、儀器儀表、工業(yè)軟件等項(xiàng)目，同時(shí)在海外設(shè)立多家5S店，將服務(wù)模式創(chuàng)新復(fù)制到全球。公司海外業(yè)務(wù)持續(xù)突破大客戶，已成長(zhǎng)期增長(zhǎng)核心驅(qū)動(dòng)力之一。
　　維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2024-2026年收入105.61/128.30/153.20億元，歸母凈利潤(rùn)12.58/14.62/17.15億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 28/24/21x，維持強(qiáng)烈推薦。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外市場(chǎng)政策風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)外下游客戶Capex不及預(yù)期。