>> 東興證券-A股市場(chǎng)估值跟蹤七十八：周期板塊估值上升-240410
| 上傳日期： |
2024/4/10 |
大小： |
1023KB |
| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
東興證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
孫滌 |
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本報(bào)告擬從全球重要指數(shù)估值和A股指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、行業(yè)估值的變化來(lái)審視當(dāng)前市場(chǎng)估值情況。
周度要點(diǎn)：上周（4/1-4/5）A股估值上行。海外方面，美國(guó)3月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為30.3萬(wàn)，大幅超出27.0萬(wàn)的前值，削弱降息預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，3月財(cái)新PMI升至52.70%，提振市場(chǎng)整體情緒，周期股漲幅較大，且清明假期將近，消費(fèi)股表現(xiàn)較好。
上周（4/1-4/5）全球主要股指中，港股、A股整體上行，海外股下行。港股中恒生指數(shù)(1.1%)漲幅最大，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)(0.91%)漲幅居前。海外股日經(jīng)225(-3.41%)跌幅最大，德國(guó)DAX(-1.72%)、標(biāo)普500(-0.95%)跌幅居前。A股中證500(1.67%)漲幅最大，創(chuàng)業(yè)板指(1.22%)、上證指數(shù)(0.92%)漲幅居前。估值來(lái)看，海外標(biāo)普500（PE(TTM)：-2.04%/PB：-2.07%）降幅最大。A股中證500（PE(TTM)：1.63%/PB：1.62%）升幅最大，創(chuàng)業(yè)板指（PE(TTM)：1.44%/PB：1.24%）、上證指數(shù)（PE(TTM)：0.96%/PB：1%）升幅居前；港股中恒生指數(shù)（PE(TTM)：1.27%/PB：1.27%）升幅最大，恒生中國(guó)（PE(TTM)：1.06%/PB：1.06%）升幅居前。估值分位數(shù)來(lái)看，海外股中的標(biāo)普500(-2.1個(gè)百分點(diǎn))降幅最大。港股中恒生中國(guó)(+1.9個(gè)百分點(diǎn))升幅最大，恒生指數(shù)(+1.2個(gè)百分點(diǎn))升幅居前。A股來(lái)看，中證500(+2.7個(gè)百分點(diǎn))升幅最大，上證50(+2.4個(gè)百分點(diǎn))、上證指數(shù)(+2.2個(gè)百分點(diǎn))升幅居前。中證500累計(jì)漲幅較上周上漲1.63個(gè)百分點(diǎn)，漲跌幅變化最大。其中214.64個(gè)百分點(diǎn)來(lái)自估值收縮。中證500上周的估值貢獻(xiàn)邊際變化最大。上周主要指數(shù)盈利變化貢獻(xiàn)除中證500、創(chuàng)業(yè)板指為正，其余指數(shù)貢獻(xiàn)為負(fù)值。
上周（4/1-4/5）大類行業(yè)中，原材料、資源能源等7個(gè)行業(yè)估值上升，科技、工業(yè)服務(wù)等行業(yè)估值下降。原材料(PE(TTM): 4.09%;PB:4.1%)升幅最大，資源能源(PE(TTM):3.38%;PB:3.4%)、交通運(yùn)輸(PE(TTM):2.25%;PB:2.12%)升幅居前；科技(PE(TTM):-1.39%;PB:-1.52%)降幅最大。上周（4/1-4/5）中信一級(jí)行業(yè)PE(TTM)中，周期板塊估值升幅最大。其中，有色金屬（6.05%）升幅最大，基礎(chǔ)化工（4.51%）、鋼鐵（4.01%）升幅居前。其余板塊估值來(lái)看，消費(fèi)板塊估值上升，其中輕工制造（3.3%）升幅最大，商貿(mào)零售（3.06%）、紡織服裝（3.01%）升幅居前；成長(zhǎng)板塊估值下降，其中計(jì)算機(jī)（-3.04%）降幅最大，傳媒（-2%）、國(guó)防軍工（-1.56%）降幅居前。
3個(gè)中信行業(yè)PE(TTM)超過(guò)中位數(shù)，2個(gè)中信行業(yè)PB超過(guò)中位數(shù)。PE（TTM）來(lái)看，當(dāng)前值排名前三的行業(yè)是國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、電子，排名后三的行業(yè)是銀行、建筑、煤炭；PB來(lái)看，當(dāng)前值排名前三的行業(yè)是食品飲料、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)者服務(wù)，排名后三的行業(yè)是銀行、房地產(chǎn)、建筑。
上周（4/1-4/5）A股主要指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)整體下行。其中中證500(-0.11%)下行幅度最大，上證50(-0.08%)、上證指數(shù)(-0.08%)降幅居前。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可能存在誤差。
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