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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本報(bào)告對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)走勢(shì)、多個(gè)量化資產(chǎn)配置策略表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤。策略表現(xiàn)上，2024年以來(lái)，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL策略1的3月收益為0.28%，2024年收益為2.07%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL策略2的3月收益為0.24%，2024年收益為2.05%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略的3月收益為0.8%，2024年收益為2.19%；基于宏觀因子的資產(chǎn)配置策略的3月收益為0.29%，2024年收益為1.42%。
　　摘要：
　　國(guó)君量化資產(chǎn)配置策略簡(jiǎn)介：國(guó)泰君安量化配置團(tuán)隊(duì)專(zhuān)注于資產(chǎn)配置量化模型研究，此前我們已經(jīng)完成了Black-Litterman、風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)、宏觀因子3個(gè)基礎(chǔ)資產(chǎn)配置模型的開(kāi)發(fā)，并使用上述模型在國(guó)內(nèi)股票、債券、商品、黃金4大類(lèi)資產(chǎn)上開(kāi)發(fā)了大類(lèi)資產(chǎn)配置策略，進(jìn)行樣本外跟蹤。
　　大類(lèi)資產(chǎn)走勢(shì)回顧：3月（2024-03-01到2024-03-31）國(guó)內(nèi)主要大類(lèi)資產(chǎn)均錄正收益，黃金資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼。其中，SHFE黃金、中證1000、滬深300、中證轉(zhuǎn)債、南華商品指數(shù)、中債-企業(yè)債總財(cái)富(總值)指數(shù)、中債-國(guó)債總財(cái)富(總值)指數(shù)和恒生指數(shù)分錄漲幅10.11%、1.81%、0.61%、0.55%、0.38%、0.3%、0.16%和0.07%。從資產(chǎn)相關(guān)性來(lái)看，近期滬深300與中債-國(guó)債總財(cái)富(總值)指數(shù)近一年走勢(shì)相關(guān)性達(dá)到-29.11%，中債-國(guó)債總財(cái)富(總值)指數(shù)與南華商品指數(shù)近一年走勢(shì)相關(guān)性達(dá)到28.35%，滬深300與南華商品指數(shù)近一年走勢(shì)相關(guān)性達(dá)到-11.92%。
　　大類(lèi)資產(chǎn)配置模型跟蹤：2024年以來(lái)，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL策略1已實(shí)現(xiàn)收益為2.07%，3月收益為0.28%，最大回撤為0.43%，波動(dòng)率為0.67%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)BL策略2已實(shí)現(xiàn)收益為2.05%，3月收益為0.24%，最大回撤為0.33%，波動(dòng)率為0.63%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略已實(shí)現(xiàn)收益為2.19%，3月收益為0.8%，最大回撤為0.19%，波動(dòng)率為0.61%；基于宏觀因子的資產(chǎn)配置策略已實(shí)現(xiàn)收益為1.42%，3月收益為0.29%，最大回撤為0.25%，波動(dòng)率為0.58%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險(xiǎn)。