久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲0.13%，滬深300指數(shù)上漲0.86%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.22%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第21位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）28.0倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是油氣開發(fā)設(shè)備、鋰電設(shè)備、檢測(cè)服務(wù)；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是油氣開發(fā)設(shè)備、軌道交通設(shè)備、航運(yùn)裝備。
　　周關(guān)注：清明鐵路客流較19年增19.6%，央行5000億再貸款有望拉動(dòng)機(jī)床等通用設(shè)備需求
　　【軌交裝備】清明小長(zhǎng)假期間，全國(guó)鐵路累計(jì)發(fā)送旅客7963萬(wàn)人次，日均1592.6萬(wàn)人次，比2019年清明假期增長(zhǎng)19.6%。4月4日，全國(guó)鐵路發(fā)送旅客1853.6萬(wàn)人次，創(chuàng)今年以來(lái)單日旅客發(fā)送量新高，也是鐵路清明假期單日旅客發(fā)送量新紀(jì)錄。高鐵方面，1）客流恢復(fù)超預(yù)期；2）受疫情影響竣工積壓、出行低迷車輛采購(gòu)需求低，未來(lái)有望逐步釋放新增通車?yán)锍碳败囕v采招；3）新一輪大規(guī)模設(shè)備更新推動(dòng)下，老舊內(nèi)燃機(jī)車淘汰時(shí)間提前帶動(dòng)機(jī)車彈性可能翻番，且鐵路車輛龐大存量帶來(lái)更新維保需求，和諧號(hào)部分車型6年進(jìn)入大修期，受疫情影響維修需求也減少推遲，后續(xù)有望逐步釋放；4）中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議提出降低全社會(huì)物流成本中再提“公轉(zhuǎn)鐵”，有望拉動(dòng)鐵路機(jī)車貨車需求。城軌方面，新增通車高峰期已過(guò)，未來(lái)投資、新增通車及車輛采購(gòu)有望維持穩(wěn)定或略降。關(guān)注智能化新趨勢(shì)，信號(hào)系統(tǒng)廠商受益。信號(hào)系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模有望保持百億級(jí)別以上，通號(hào)及旗下卡斯柯維持市占率第一（40%以上）。軌交裝備迎客流復(fù)蘇+降低物流成本+設(shè)備更新三重邏輯，建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的中國(guó)中車、時(shí)代電氣、思維列控、中國(guó)通號(hào)。
　　【數(shù)控機(jī)床&刀具】4月7日，央行設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款。再貸款利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，將按貸款本金的60%向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放。此次再貸款一方面是大規(guī)模設(shè)備更新的配套金融支持政策，另一方面也是對(duì)原有科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款的政策接續(xù)。我們認(rèn)為，政策引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新，新一輪朱格拉周期有望開啟，承接新質(zhì)生產(chǎn)力。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)邊際改善，以通用機(jī)床和刀具為代表的順周期通用設(shè)備板塊有望啟動(dòng)。建議關(guān)注機(jī)床&刀具底部復(fù)蘇機(jī)會(huì)，關(guān)注通用機(jī)床標(biāo)的海天精工、紐威數(shù)控、創(chuàng)世紀(jì)，五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床標(biāo)的科德數(shù)控，核心零部件標(biāo)的華中數(shù)控，刀具標(biāo)的沃爾德、華銳精密、歐科億。
　　投資建議：建議2024年重點(diǎn)關(guān)注AI驅(qū)動(dòng)下人形機(jī)器人、大規(guī)模設(shè)備更新下的設(shè)備投資機(jī)會(huì)以及專用設(shè)備領(lǐng)域新技術(shù)帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。1）人形機(jī)器人：24年有望進(jìn)入商業(yè)化落地關(guān)鍵時(shí)期，政策支持中國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化未來(lái)可期；2）大規(guī)模設(shè)備更新：央國(guó)企先行鐵路設(shè)備受益，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)進(jìn)入工業(yè)補(bǔ)庫(kù)階段順周期通用設(shè)備彈性可期；3）專用設(shè)備：新技術(shù)驅(qū)動(dòng)新一輪設(shè)備投資，關(guān)注3CMR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復(fù)合銅箔等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。