>> 國泰君安期貨-純堿：二季度仍有壓力-240412
| 上傳日期： |
2024/4/12 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張馳 |
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【現(xiàn)貨消息】
國內(nèi)PP市場偏弱調(diào)整。上游生產(chǎn)企業(yè)價格多數(shù)穩(wěn)定，貨源成本支撐變動不大。貿(mào)易商目前庫存壓力不大，隨行積極出貨為主，報盤讓利幅度有限，偏弱調(diào)整為主。下游目前新單跟進不足，盈利有限，采購積極性欠佳，擇低剛需采購為主，市場整體成交較昨日有所轉(zhuǎn)淡。
【市場狀況分析】
首先、短期市場或再次面臨高位壓力，原油目前處于估值略高，但未達到中期調(diào)整窗口期。對于聚烯烴，當(dāng)前上游和中游庫存壓力都不大，主要是近1個多月下游的陸續(xù)補庫，而終端需求又未達到較好的層面，所以后期在原油價格走弱的情況下，PP將經(jīng)歷供需坍塌、成本坍塌格局，二季度市場仍有壓力；
第二、2024年上半年市場或許是震蕩格局，二季度壓力較大。一方面2024年新增產(chǎn)能仍不低。另一方面美聯(lián)儲推遲降息節(jié)奏使得市場將會更加反復(fù)，滯脹格局延長。在需求端暫時難以看到實質(zhì)性利好驅(qū)動市場持續(xù)走高，弱基差成定局。當(dāng)然低利潤結(jié)構(gòu)也限制了聚烯烴的長期下跌空間，全年可能都是反復(fù)震蕩。
【趨勢強度】
PP趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
高位壓力臨近、二季度仍有壓力。
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