>> 東興證券-汽車行業(yè)報(bào)告：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質(zhì)生產(chǎn)力-240419
| 上傳日期： |
2024/4/19 |
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| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
東興證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
李金錦 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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一百多年的汽車行業(yè)歷史是一部不斷創(chuàng)新和改善的產(chǎn)業(yè)進(jìn)化史，也是不斷向更高效率、更低成本的生產(chǎn)模式進(jìn)化史。生產(chǎn)模式的變革是一系列技術(shù)、工藝創(chuàng)新融合生產(chǎn)流程再造和優(yōu)化的復(fù)雜過(guò)程，并非由某一個(gè)技術(shù)創(chuàng)新所能帶來(lái)，是一個(gè)從量變到質(zhì)變的過(guò)程。
第一次變革-福特流水線替代手工制造。1908年福特Model T問(wèn)世，并在1914年建成的流水線上生產(chǎn)。福特生產(chǎn)效率得到了大幅提升，1923年T型車銷量達(dá)到頂峰，單一車型年銷量超過(guò)200萬(wàn)輛。T型車價(jià)格也不斷下降，從1910年的780美元降至1914年的360美元。工藝、設(shè)備等創(chuàng)新使得零部件標(biāo)準(zhǔn)化成為可能，這是流水線模式成型的重要一環(huán)。通過(guò)不斷分工，將生產(chǎn)流程切割成小的生產(chǎn)單元，然后按照串聯(lián)的先后順序推進(jìn)。福特流水線模式缺點(diǎn)也明顯，產(chǎn)品的單一化與用戶需求多樣化的矛盾日益突出，各生產(chǎn)環(huán)節(jié)存在的浪費(fèi)等。
第二次變革-豐田的精益制造對(duì)流水線模式的改善。豐田在快速更換模具等重要技術(shù)創(chuàng)新使得流水線生產(chǎn)滿足了小批量，多樣化生產(chǎn)需求。豐田推出準(zhǔn)時(shí)化生產(chǎn)（Just in Time），努力打消各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生的庫(kù)存，打通從客戶、工廠、供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)。以客戶訂單為起點(diǎn)，所有環(huán)節(jié)都杜絕生產(chǎn)超出訂單需求的量。不同于流水線模式的生產(chǎn)單元相互割裂，各環(huán)節(jié)融合一起共同為提質(zhì)增效努力。精益制造最終在效率提升和降低不良率上成績(jī)顯著，豐田汽車不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得較大市場(chǎng)份額，豐田全球汽車銷量也于2005年超越了福特。
特斯拉、豐田對(duì)新生產(chǎn)模式的探索-第三次變革呼之欲出：汽車精益生產(chǎn)模式經(jīng)歷半個(gè)多世紀(jì)的演化或許再次來(lái)到了變革的時(shí)點(diǎn)，當(dāng)前各車企的制造從流程上分成沖壓、焊接、涂裝和總裝四個(gè)部分，成串聯(lián)模式，這種模式仍然存在可消除的“浪費(fèi)”。
特斯拉unbox方案：2023年3月，特斯拉召開投資者日，展示了他們的新生產(chǎn)模式unbox，借力一體化壓鑄和電池底盤一體化實(shí)現(xiàn)汽車零部件數(shù)量的大幅減少，特斯拉將汽車車身的組裝從原來(lái)的串聯(lián)模式改成并聯(lián)+串聯(lián)，車身被拆分成6大部分（unbox），六大部分采用并聯(lián)模式，同時(shí)進(jìn)行組裝。按照特斯拉的測(cè)算，unbox模式將提升44%的操作工密度，減少工人的無(wú)效移動(dòng)，同時(shí)時(shí)空效率提升30%。Unbox模式將使新的工廠投入下降超過(guò)40%。與現(xiàn)在的Model 3和y相比，下一代特斯拉車型成本下降50%。
豐田的Giga casting& Self-propelling方案：2023年6月，豐田展示了其下一代電動(dòng)車的部分生產(chǎn)線裝備狀態(tài)。為了確保電動(dòng)車的盈利能力，豐田需要在技術(shù)和制造兩個(gè)領(lǐng)域共同發(fā)力。1）引入一體化壓鑄，使得電動(dòng)車車身結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單。2）解構(gòu)車身，豐田將汽車分成前中后三個(gè)部分。與unbox相似，豐田稱新的模式可以使組裝工作在一個(gè)開放的空間進(jìn)行，有利于提升組裝效率。3）Self-propelling組裝線：豐田將在下一代生產(chǎn)車間取消傳輸機(jī)，通過(guò)安裝在工廠的傳感器和控制系統(tǒng)與車身上的傳感器結(jié)合，實(shí)現(xiàn)對(duì)車輛運(yùn)行控制。傳輸機(jī)設(shè)備的取消將有利于工廠的靈活布局。豐田新一代電動(dòng)車在開發(fā)費(fèi)用在2026年下降30%，未來(lái)下降50%。工廠投資下降50%
新的技術(shù)創(chuàng)新尤其是一體化壓鑄、電池底盤一體化及人形機(jī)器人等的運(yùn)用使得第三次變革成為可能：一體化壓鑄的應(yīng)用使得汽車結(jié)構(gòu)更加簡(jiǎn)化，汽車零部件數(shù)量減少。電池包與汽車底盤的融合設(shè)計(jì)成為行業(yè)的趨勢(shì)，2020年特斯拉電池日發(fā)布了其電池包底盤的設(shè)計(jì)方案，該方案將有效減少370個(gè)零部件。特斯拉在2022年的AIDay上所發(fā)布的最新版Optimus人形機(jī)器人。汽車組裝環(huán)節(jié)目前存在大量的機(jī)械性工作（如擰螺絲），unbox模式下，組裝空間被打開，將有利于自動(dòng)化率的提升。
投資策略：新的汽車生產(chǎn)模式符合新質(zhì)生產(chǎn)力的定位，汽車生產(chǎn)模式的每次變革都是技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)要素創(chuàng)新配置等推動(dòng)的結(jié)果，最終都實(shí)現(xiàn)了更高效能，更高質(zhì)量的發(fā)展。無(wú)論是特斯拉的unbox模式，還是豐田的Giga casting& Self-propelling都將對(duì)傳統(tǒng)汽車生產(chǎn)線提出較大的變革。我們認(rèn)為，隨著汽車新生產(chǎn)模式的落地，首先將誕生更多新產(chǎn)線投入需求。其次原有模式產(chǎn)線的轉(zhuǎn)型，也將催生對(duì)設(shè)備產(chǎn)線的更新需求。我們看好汽車產(chǎn)線智能裝備行業(yè)，受益標(biāo)的包括巨一科技（688162）、派斯林（600215）、豪森智能（688529）等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：生產(chǎn)變革涉及新技術(shù)推廣不及預(yù)期、新生產(chǎn)模式推廣不及預(yù)期。
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