>> 華泰期貨-甲醇日報：期貨重心下跌，基差堅挺運行-240424
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
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| 2043KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
逢高做空套保。港口方面，MTO工廠與伊朗供應(yīng)商對進口的合約貨商談逐步談妥，對5月裝船下滑的擔(dān)憂有所褪去，驅(qū)動邊際轉(zhuǎn)弱，但仍關(guān)注伊朗及以色列地緣沖突進展；短期下旬到港小幅回落，港口基差仍堅挺。下游方面，5月MTO工廠的檢修預(yù)期關(guān)注兌現(xiàn)情況，5月港口仍偏累庫預(yù)期。
核心觀點■
市場分析
港口方面，甲醇太倉現(xiàn)貨基差至05+85，基差基本持穩(wěn)，西北周初指導(dǎo)價基本持穩(wěn)。
國內(nèi)開工率高位，近期計劃集中檢修，開工率預(yù)期快速下降。內(nèi)蒙古中煤遠興60萬噸/年甲醇裝置重啟中；內(nèi)蒙古易高30萬噸/年計劃4月19日停車檢修35天；內(nèi)蒙古榮信90萬噸/年甲醇計劃5月6日停車檢修20-40天；上海華誼4月17日開始檢修10天；中海油華南甲醇裝置4月13日停車檢修28天；陜西渭化46萬噸/年停車檢修中；潤中清潔甲醇裝置4月24日計劃檢修。中煤遠興80萬噸/年產(chǎn)能預(yù)計4月24日檢修結(jié)束。
外盤方面，海外開工率保持穩(wěn)定，美國LyondellBasell目前裝置重啟穩(wěn)定運行中；美國Koch近期裝置運行負荷不高；新西蘭Methanex目前裝置重啟基本穩(wěn)定運行中。OCIBeaumont目前甲醇裝置運行負荷不高；沙比克共計480萬噸/年甲醇裝置當(dāng)前開工不滿，其中較大產(chǎn)能裝置已重啟，仍有一套裝置計劃近期停車檢修；馬石油甲醇共計236萬噸/年裝置運行基本穩(wěn)定，1期66萬噸小裝置計劃年中大修。
■策略
逢高做空套保。港口方面，MTO工廠與伊朗供應(yīng)商對進口的合約貨商談逐步談妥，對5月裝船下滑的擔(dān)憂有所褪去，驅(qū)動邊際轉(zhuǎn)弱，但仍關(guān)注伊朗及以色列地緣沖突進展；短期下旬到港小幅回落，港口基差仍堅挺。下游方面，5月MTO工廠的檢修預(yù)期關(guān)注兌現(xiàn)情況，5月港口仍偏累庫預(yù)期。
風(fēng)險
原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺動
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