>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：現(xiàn)貨價格偏弱運行，期貨盤面寬幅震蕩-240424
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
2024年4月23日，碳酸鋰主力合約2407開于108650元/噸，收于109150元/噸，當日收盤上漲0.14%。當日成交量為139477手，持倉量為176631手，較前一交易日減少1281手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨貼水電碳2100元/噸。所有合約總持倉265418手，較前一交易日減少856手。當日合約總成交量較前一交易日增加3036手，成交量增加，整體投機度為1.06。當日碳酸鋰倉單量19137手，前一交易日減少590手。
盤面：碳酸鋰期貨主力合約當日開盤后直線下跌，隨后回升超過日均線并再次回落至早市結束，午時開盤后橫盤震蕩至結束，最終收漲至0.14%。
4月23日現(xiàn)貨價格小幅走跌，期貨價格小幅上漲。云母礦4月份復產及修復廢料供應，對現(xiàn)貨供應也起到緩和作用，正極等下游企業(yè)近期更多從貿易市場進行低價位貨源的零散采買以補充對長協(xié)外的供應和五一期間的原料備庫，現(xiàn)貨市場整體成交價位重心略有下滑。近期鹽湖大廠放貨價格較高，推動部分鹽企挺價心態(tài)有所走強，下游剛需補庫，期貨價格小幅回升。
根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為8.00萬噸，其中冶煉廠庫存為4.20萬噸，下游庫存為2.11萬噸，其他庫存為1.68萬噸。
原料價格仍較高，導致碳酸鋰生產成本較高，部分生產企業(yè)低價原料難尋，生產虧損，開工受影響。進入四月下旬，天氣回暖，鹽湖端產量有所提升?，F(xiàn)貨報價仍較高，多參考期貨價格來定現(xiàn)貨價格。江西地區(qū)部分企業(yè)受到環(huán)保問題的影響逐漸減弱，整體開工率回升。下游需求呈現(xiàn)好轉，正極和電芯開工有所提升，但多為剛需采購，難以接受高價貨源，不留太多庫存。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年4月23日電池級碳酸鋰報較前一交易日下跌0.015萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價10.7-10.95萬元/噸，較前一交易日下跌0.025萬元/噸。短期來看，現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行，后續(xù)需持續(xù)關注消費端需求問題影響及下游實際排產增長情況。
策略
綜合來看，供應端擾動減弱，但需求端表現(xiàn)仍較好，鋰價短期仍有一定支撐，但長期供應端壓力仍在，若盤面出生產企業(yè)較好利潤，可在擇機在盤面對后期產品進行賣出套保，需要嚴格按照套期保值規(guī)定操作，做好風險壓力測試與現(xiàn)貨生產準備。對于投機者，短期建議觀望或區(qū)間操作，需做好倉位管理與風險管控。當前主力合約持倉量較大，后續(xù)減倉或對盤面造成較大影響，需關注減倉風險。
風險點
1、下游成品庫存較高，原料庫存較低，
2、鋰原料供應穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開工情況，
3、持倉數(shù)量變化及交割情緒影響，
4、一季度的終端消費和補庫情況，
5、碳酸鋰進口情況。
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