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策略摘要
　　海外方面，美國4月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI、服務(wù)業(yè)PMI和綜合PMI初值均低于預(yù)期和前值，美國制造業(yè)景氣度走弱，提高了美聯(lián)儲降息預(yù)期。美國多家上市公司給出樂觀的財(cái)報(bào)指引，三大股指全線收漲。國內(nèi)優(yōu)化金融資本功能定位和戰(zhàn)略布局，大盤繼續(xù)縮量下跌，維持板塊輪動，并未太大風(fēng)險(xiǎn)，維持逢低做多IH2406策略。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　美國制造業(yè)PMI初值跌破榮枯線。宏觀方面，十四屆全國人大常委會第九次會議在京舉行，財(cái)政部副部長作《關(guān)于金融企業(yè)國有資產(chǎn)管理情況專項(xiàng)報(bào)告審議意見的研究處理情況和整改問責(zé)情況的報(bào)告》，報(bào)從優(yōu)化國有金融資本功能定位和戰(zhàn)略布局、完善國有金融資本管理體制機(jī)制、推動金融國資國企提質(zhì)增效、提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力水平、強(qiáng)化國有金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控等方面提出完善工作的思路和措施。海外方面，美國4月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI、服務(wù)業(yè)PMI和綜合PMI初值均低于預(yù)期和前值，制造業(yè)PMI跌破榮枯線，
　　滬指調(diào)整?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)繼續(xù)縮量調(diào)整，中字頭走勢不佳。行業(yè)方面，板塊指數(shù)跌多漲少，美容護(hù)理、食品飲料、醫(yī)藥生物等少數(shù)行業(yè)收漲，周期風(fēng)格大跌，有色、鋼鐵、煤炭行業(yè)跌幅居前。市場量能繼續(xù)下滑，滬深兩市成交額降至7753億元，當(dāng)日北向資金凈流出30億元。美股方面，特斯拉一季度營收和凈利潤低于預(yù)期，但毛利率高于預(yù)期，表示將繼續(xù)推出更平價(jià)的車型，盤后股價(jià)漲超6%。UPS、德州儀器、通用電氣等多家公司都給出相對樂觀的財(cái)報(bào)指引，美國三大股指全線收漲。
　　基差小幅回落。期貨市場，股指期貨基差小幅回落，IF、IH近月合約保持升水；成交持倉方面，期指成交量均增加，IH、IM減倉。
　　■策略
　　單邊：IH2406買入套保
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)