>> 方正中期期貨-股票期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-240423
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
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| 4878KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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【行情復(fù)盤】
4月23日，兩市延續(xù)弱勢整理，節(jié)前效應(yīng)顯現(xiàn)。截至收盤，上證指數(shù)跌0.74%,深成指跌0.61%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.15%?？苿?chuàng)50跌0.54%。在資金方面，滬深兩市成交額為7753億，外資凈賣出29.9652億
【重要資訊】
央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，4月23日以利率招標(biāo)方式開展20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.80%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購及700億元國庫現(xiàn)金定存到期。
【市場邏輯】
兩市延續(xù)縮量回調(diào)，期權(quán)市場活躍度也有所下降。在期權(quán)隱波方面，各品種期權(quán)隱波回落，50、300期權(quán)隱波處于歷史低位附近，其余期權(quán)隱波整體仍處于相對高位。此外，各期權(quán)合成標(biāo)的幾近收平，期權(quán)市場整體情緒偏謹(jǐn)慎。
操作策略上，預(yù)計未來股市或?qū)⒄鹗?，期?quán)中小盤標(biāo)的日內(nèi)波動延續(xù)高位，隱波與標(biāo)的走勢呈負(fù)相關(guān)。短線仍建議做多創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50、中證1000等期權(quán)波動率，但反彈上漲時要注意深度虛值期權(quán)的隱波回落風(fēng)險。此外，本周三ETF期權(quán)即將到期，投資者要關(guān)注到期風(fēng)險。
中長期來看，各大指數(shù)估值處于歷史低位，政策利好頻出，下方空間有限，但上漲壓力也較大，持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，建議繼續(xù)持有備兌策略，以降低持倉成本為主。
【交易策略】
科創(chuàng)板50、中證1000、中證500、創(chuàng)業(yè)板：做多波動率
上證50、滬深300、深100：賣看跌，備兌，合成多頭
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