>> 國泰君安期貨-棉花：關(guān)注外盤的反彈動能-240424
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
傅博 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
棉花現(xiàn)貨概況：據(jù)tteb資訊顯示，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨整體成交尚可，個別大型棉商成交較好，貿(mào)易商成交比紡企活躍，棉花市場仍有不少現(xiàn)貨對CF05合約報價，內(nèi)地棉花倉庫庫存近期較滿。部分中小貿(mào)易商繼續(xù)調(diào)漲基差；2023/24新疆機采3128/28B雜3.5內(nèi)主流銷售基差多在CF05+1100及以上，少量雙29報同價，內(nèi)地自提；23/24新疆機采3130/30B雜3內(nèi)部分成交價CF09+900左右疆內(nèi)自提。
棉花下游概況：據(jù)tteb資訊顯示，純棉紗現(xiàn)貨交投逐漸走淡，旺季即將過去，加之鄭棉近期大跌，市場心態(tài)謹慎，觀望心態(tài)為主。棉紗價格回調(diào)幅度不大，總體在200元附近，高支紗跌幅相對較大。全棉坯布市場弱勢平穩(wěn)，部分織廠猜測五一假期結(jié)束后需求將進一步轉(zhuǎn)弱，目前保持剛需小單成交。近期常規(guī)品種面料多數(shù)報價走穩(wěn)，實單可協(xié)商；織廠表示紗線采購意愿不強，補庫需求不多，市場整體信心不足。
美棉概況：昨日ICE棉花先跌后漲，收盤仍下跌1%左右。國際棉花市場缺乏基本面利多，商業(yè)買盤逢低采購為主，這令I(lǐng)CE棉花仍處于震蕩筑底階段。
【趨勢強度】
趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
ICE棉花價格回到2021年以來的低位區(qū)間，階段性風險釋放后，商業(yè)買盤增加對ICE棉花有所支撐，美棉播種工作正在展開，關(guān)注美棉主產(chǎn)區(qū)天氣；目前來看外盤棉花相比國內(nèi)棉花而言估值更有吸引力。國內(nèi)棉花價格基本穩(wěn)定，上半年的旺季即將結(jié)束，紡織企業(yè)的開機率下降，加上進口棉成本大幅下降，令棉花現(xiàn)貨價格承壓。不過，棉花現(xiàn)貨基差堅挺，軋花廠的壓力不大，有一定的挺價意愿，這對棉花期貨構(gòu)成一定支撐。短期來看，鄭棉期貨技術(shù)上偏弱，在出現(xiàn)利多因素前（國際棉價大幅回升或者新作天氣出問題），預(yù)計鄭棉將繼續(xù)尋找支撐，操作上建議關(guān)注買外盤拋內(nèi)盤的套利。
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