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事件：
　　1.公司發(fā)布2023年年度報(bào)告，2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.29億元，同比減少11.03%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)1.50億元，同比減少44.79%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.33億元，同比減少72.83%。
　　2.從Q4單季度業(yè)績(jī)來(lái)看，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.85億元，同比減少2.83%，環(huán)比增加103.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)1.63億元，同比增加26.87%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.14億元，同比增加208.88%。
　　3.公司發(fā)布2024年第一季度報(bào)告，2024Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.18億元，同比減少30.5%，環(huán)比減少52.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)0.16億元；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)-0.24億元。
　　半導(dǎo)體收入大幅提高，顯示、新能源收入承壓：
　　公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.29億元，同比減少11.03%，其中顯示產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.48億元，同比減少19.41%；半導(dǎo)體產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.95億元，同比增長(zhǎng)116.02%；新能源產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.41億元，同比減少29.74%。從訂單來(lái)看，截至23年底，公司取得在手訂單金額總計(jì)約35.36億元，其中顯示領(lǐng)域在手訂單約12.48億元、半導(dǎo)體領(lǐng)域在手訂單約16.02億元、新能源領(lǐng)域在手訂單約6.86億元，其中半導(dǎo)體訂單相比2022年底的8.91億元大幅提高。從盈利能力來(lái)看，2023年公司歸母凈利潤(rùn)同比下滑44.79%，主要系報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)投入較上年同期增長(zhǎng)0.70億元，加之公司顯示領(lǐng)域受行業(yè)周期性以及市場(chǎng)需求疲軟等不利因素的影響，顯示領(lǐng)域營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降幅度較大。
　　國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體量檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，前后道產(chǎn)品全面布局：
　　公司是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)之一，已基本形成在半導(dǎo)體檢測(cè)前道、后道全領(lǐng)域的布局。公司子公司武漢精鴻主要聚焦自動(dòng)測(cè)試設(shè)備（ATE）領(lǐng)域（主要產(chǎn)品是存儲(chǔ)芯片測(cè)試設(shè)備），老化（BurnIn）產(chǎn)品線在國(guó)內(nèi)一線客戶實(shí)現(xiàn)批量重復(fù)訂單、CP（Chip Probe，晶片探測(cè)）/FT（Final Test，最終測(cè)試，即出廠測(cè)試）產(chǎn)品線相關(guān)產(chǎn)品已取得相應(yīng)訂單并完成交付，目前批量訂單正在積極爭(zhēng)取中。上海精測(cè)膜厚系列產(chǎn)品、OCD設(shè)備、電子束設(shè)備已取得國(guó)內(nèi)多家客戶的批量訂單；半導(dǎo)體硅片應(yīng)力測(cè)量設(shè)備也取得客戶重復(fù)訂單；明場(chǎng)光學(xué)缺陷檢測(cè)設(shè)備已完成首臺(tái)套交付及驗(yàn)收，且已取得更先進(jìn)制程訂單；有圖形暗場(chǎng)缺陷檢測(cè)設(shè)備等其余儲(chǔ)備的產(chǎn)品目前正處于研發(fā)、認(rèn)證以及拓展的過程中。半導(dǎo)體量測(cè)設(shè)備是芯片制造中的核心設(shè)備，對(duì)芯片良率有重要影響，目前絕大部分被海外壟斷。公司在相關(guān)設(shè)備布局全面，未來(lái)有望充分受益相關(guān)設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2024年~2026年收入分別為29.64億元、37.05億元、42.61億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2.61億元、3.66億元、4.74億元。考慮半導(dǎo)體行業(yè)回暖，公司半導(dǎo)體、新能源領(lǐng)域訂單持續(xù)增長(zhǎng)，使用PS估值法，給予公司2024年P(guān)/S7.00X的估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)74.62元。給予“增持-A”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品無(wú)法如期產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)與市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品生產(chǎn)成本上升風(fēng)險(xiǎn)