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2024年一季報：歸母凈利潤增長50%；期待公司組件0BB設備加速突破
　　1)一季報業(yè)績：營收19.6億元，同比增長89%；歸母凈利潤3.3億元，同比增長50%。
　　2)盈利能力：公司綜合毛利率34.5%、同比-2.1pct，預計受單晶爐、絲網(wǎng)印刷等產(chǎn)品營收占比提升所致。凈利率18.3%、同比-2.5pct，受毛利率下降所致，仍保持行業(yè)高水平。
　　3)訂單情況：2024年一季度公司新簽訂單34.45億元，同比增長31.5%；截止2023年3月31日在手訂單143.51億元，同比增長64.1%。核心受益于公司產(chǎn)品線布局的不斷拓寬。
　　4)期待2024年公司0BB組件串焊設備加速突破、帶來公司訂單增長。公司一季度發(fā)布TOPCon 0BB焊接量產(chǎn)設備，實現(xiàn)銀耗降低≥10%、組件功率提升≥5%。存量設備可有條件改造，且可模塊化改造、節(jié)省客戶停機時間。在光伏降本增效、銀價成本持續(xù)上漲的背景下，我們預計公司0BB組件串焊設備在下游客戶導入有望提速。
　　奧特維：光伏串焊設備龍頭，光伏、半導體、鋰電設備多點開花
　　1)光伏設備：組件設備——公司組件串焊設備市占率超60%，0BB方向已取得客戶量產(chǎn)訂單，BC方向已成功導入多個頭部企業(yè)，完成初步量產(chǎn)驗證。硅片設備——2023年三季度公司中標天合光能18億低氧型單晶爐大單，加速獲得頭部客戶認可。電池設備——推出激光增強金屬化設備LEM設備，電池提效最高可達0.3%以上，LPCVD設備已實現(xiàn)銷售。
　　2)半導體設備：封裝設備——公司為鋁線鍵合機國產(chǎn)替代龍頭，已獲通富微電、德力芯、華潤安盛、中芯集成、泰昕微電子等小批量訂單，期待2024年訂單加速突破。并針對12寸晶圓研發(fā)12寸全自動劃片機及裝片機。硅片設備——公司推出全球首款SC-1600MCZ半導體級磁拉單晶爐，滿足12-24英寸超大硅片制造，已獲韓國知名半導體公司批量訂單。同時，公司設立無錫奧特維捷芯科技，與海外技術團隊布局半導體CMP設備。
　　3)鋰電設備：布局鋰電池儲能的模組/PACK生產(chǎn)線，已獲阿特斯、天合儲能、晶科等訂單。
　　盈利預測與估值
　　預計公司2024-2026年歸母凈利潤至19.1/24.5/28.8億元，同比增長52%/28%/18%，對應PE為11/9/7倍。維持“買入”評級。
　　風險提示：光伏下游擴產(chǎn)不及預期；半導體設備研發(fā)進展低于預期。