久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2024年一季度業(yè)績公告。公司2024Q1實現(xiàn)歸母凈利潤158.8億，同比-14.66%，環(huán)比+39%；營業(yè)收入876.47億元，同比增長0.7%，環(huán)比-3.3%。
　　煤炭業(yè)務韌性凸顯。
　　2024Q1煤炭產銷8130萬噸/11710萬噸，同比+1.5%/+8.8%，環(huán)比-1.5%/-0.3%；
　　 2024Q1噸煤售價573元/噸，同比-7.7%，環(huán)比-2.4%；2024Q1自產煤成本190.6元/噸，同比+12.5%，環(huán)比+14.5%。
　　煤炭業(yè)務產能增量可期。有序推進煤炭資源接續(xù)、證照辦理和產能核增工作。截至2023年底，內蒙古新街臺格廟礦區(qū)新街一井、二井已取得采礦許可證。補連塔煤礦、上灣煤礦、萬利一礦和哈爾烏素露天礦已完成采礦權范圍變更，取得新采礦許可證。保德煤礦產能由500萬噸/年提高至800萬噸/年核增申請獲得國家礦山安全監(jiān)察局批復，李家壕、勝利一號露天礦等煤礦產能核增申請工作有序推進。
　　電力業(yè)務：截至2024Q1，公司發(fā)電機組總裝機容量為44801兆瓦，其中，燃煤發(fā)電機組裝機容量為43244兆瓦，燃氣發(fā)電裝機容量為950兆瓦，水電裝機容量為125兆瓦，對外商業(yè)運營的光伏發(fā)電裝機容量482兆瓦。
　　2024Q1，公司新增燃煤發(fā)電機組80兆瓦，光伏發(fā)電87兆瓦。
　　 2024Q1發(fā)售電量553.5億千瓦時/521.6億千瓦時，同比+7.0%/+7.0%，環(huán)比-1.2%/-1.4%；
　　 2024Q1平均售電價格409元/兆瓦時，同比-2.6%，環(huán)比+0.1%，單位售電成本364.8元/兆瓦時，同比-3.0%，環(huán)比-2.6%。
　　行穩(wěn)致遠，龍頭風范盡顯。根據(jù)公司《2023年度利潤分配方案公告》，擬派發(fā)股息每10股人民幣22.6元（含稅），占歸母凈利潤的75.2%（2022年度：72.8%）。截至4月26日收盤，對應股息率約為5.7%，價值凸顯。
　　投資建議。我們預計公司2024年~2026年實現(xiàn)歸母凈利潤606億元、606億元、624億元，對應PE分別為13.0X、13.0X、12.6X，維持“買入”評級。
　　風險提示：煤價坍塌式下跌，上網(wǎng)電價下調，分紅不及預期。