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>> 國信證券-資管機(jī)構(gòu)產(chǎn)品配置觀察(第38期):債基久期回落,理財(cái)破凈率上升-240430
上傳日期:   2024/4/30 大?。?/td>   2639KB
格式:   pdf  共16頁 來源:   國信證券
評級:   -- 作者:   董德志,戴丹苗
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主要結(jié)論:本周理財(cái)子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長1978億元,主要源于固定收益類產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)增長;中長期純債基金、短債基金久期繼續(xù)下降,分別為2.35年、0.99年;理財(cái)產(chǎn)品破凈率上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。
  本周理財(cái)子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長1978億元。截至2024年4月28日,理財(cái)子公司產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模為24.36萬億元,周規(guī)模環(huán)比上升0.82%,環(huán)比增加1978億元。從不同類型理財(cái)子來看,國有銀行理財(cái)子、股份行理財(cái)子、城商行理財(cái)子、農(nóng)商行理財(cái)子、合資理財(cái)子存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模分別環(huán)比變化+1.13%、+0.72%、+0.29%、-0.47%、+0.60%,分別環(huán)比變化+1023.34億元、+877.48億元、+79.99億元、-5.80億元、+3.08億元。
  1個(gè)月以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長3.24%。從不同期限類型的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模來看,截至4月28日,本周1個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升3.24%。其中1個(gè)月-3個(gè)月、3個(gè)月-6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比變化+1.91%、+1.57%,6個(gè)月-1年、1年-3年、3年以上的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化+0.48%、+0.14%、+0.22%。從不同運(yùn)作模式來看,本周開放式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為19.70萬億元,環(huán)比上升0.96%;封閉式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為4.66萬億元,環(huán)比上升0.23%。
  固定收益類產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長1.80%。從理財(cái)子公司存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)來看,截至4月28日,本周固定收益類理財(cái)產(chǎn)品周存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升1.80%,現(xiàn)金管理型產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化-1.01%、-0.22%、-0.07%。
  理財(cái)產(chǎn)品破凈率上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。從凈值變化來看,截至4月28日,理財(cái)子產(chǎn)品累計(jì)凈值為1.039元,環(huán)比下降0.09%。從理財(cái)子固收類理財(cái)產(chǎn)品凈值變化來看,累計(jì)凈值1.043元,環(huán)比下降0.11%。截至4月28日,理財(cái)子產(chǎn)品累計(jì)凈值破凈率為3.88%,較上周上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。
  中長期純債基金、短期純債基金久期下降。截至4月28日,全市場債券型基金資產(chǎn)凈值為9.43萬億元,環(huán)比上升0.68%,其中中長期純債型基金環(huán)比上升0.82%。從近一周情況來看,債券型公募基金久期有所下降,本周中長期純債基金久期均值為2.35年,處在近一年10%-25%歷史分位;短期純債基金久期均值為0.99年,處在近一年10%-25%歷史分位。
  保險(xiǎn)資管固定收益產(chǎn)品周回報(bào)率下降0.41個(gè)百分點(diǎn)。從保險(xiǎn)資管的固定收益產(chǎn)品凈值來看,截至4月28日,累計(jì)凈值為1.149。從保險(xiǎn)資管固定收益產(chǎn)品收益率來看,截至4月28日,本周回報(bào)率為0.06%,最近一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年、三年、五年回報(bào)率分別為+0.58%、+1.45%、+2.01%、+2.37%、+6.16%、+9.20%、+23.47%。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:市場波動(dòng)對資管產(chǎn)品業(yè)績帶來不確定性,監(jiān)管政策變動(dòng)對行業(yè)影響等。
 
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