>> 信達證券-邁普醫(yī)學(301033)集采壓力期已過,國內海外雙豐收-240430
| 上傳日期: |
2024/4/30 |
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| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
信達證券 |
| 評級: |
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作者: |
唐愛金 |
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事件:公司發(fā)布2023年年報及2024年一季報,公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入2.31億元(yoy+18.24%),歸母凈利潤0.41億元(yoy+13.89%),扣非歸母凈利潤0.37億元(yoy+55.54%)。2024年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入0.57億元(yoy+28.59%),歸母凈利潤0.15億元(yoy+91.19%),扣非歸母凈利潤0.12億元(yoy+87.05%)。 點評: 2023年集采壓力下營收實現(xiàn)18%穩(wěn)健增長,新品發(fā)力亮點突出:2023年公司營收2.31億,同比增長18.24%,其中腦膜(脊)膜補片1.4億,在集采降價的外部政策變化大環(huán)境下,整體保持平穩(wěn);顱額面0.61億(yoy+61.13%),取得可吸收骨固系統(tǒng)、固定鈦釘?shù)刃庐a品與顱額面修補系統(tǒng)形成整體解決方案,實現(xiàn)全年高速增長;可吸收再生氧化纖維素0.24億(+346.02%),打破我國神經外科可吸收止血產品長期進口壟斷,公司正延伸至其他外科領域,有望與進口品牌在全外科領域展開競爭。新產品硬腦膜醫(yī)用膠性能突出,解決現(xiàn)有產品密封效果不佳,易堵塞等問題,降低享有產品對腦組織產生壓迫等臨床風險,正積極參與相關招投標工作。 銷售端國內海外雙豐收,積極布局海外市場。公司已與境內外近800家經銷商建立良好的合作關系,產品進入國內超1,600家醫(yī)院,自2011年開始進軍海外醫(yī)療器械市場,開啟了國際化發(fā)展之路。2023年公司產品先后出口至歐洲、南美、亞洲、非洲等近90個國家和地區(qū)。2023年,國內外分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.81億元、5004.6萬元,比上年同期分別增長13.53%、39.11%。 盈利預測:我們預計2024-2026年公司歸母凈利潤分別為66、82、126百萬元,同比增長61%、25%、53%,EPS分別為1.00、1.25、1.90元,現(xiàn)價對應PE為35、28、18倍。 風險因素:創(chuàng)新技術與產品的研發(fā)風險;市場競爭風險。
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