>> 宏源期貨-貴金屬日評(píng)：日本財(cái)務(wù)省出手干預(yù)日元匯率，臨近假期建議空倉(cāng)或輕倉(cāng)過(guò)節(jié)-240430
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1．財(cái)政部將二季度凈借款的預(yù)期規(guī)模上調(diào)20%至2430億美元，預(yù)計(jì)三季度凈借款增三倍多至8470億美元﹔二季度末財(cái)政部賬戶T.ac的現(xiàn)金余額預(yù)期不變，仍為7500億美元，三季度末增至8500億美元，暗示三季度實(shí)際資金需求低于華爾街預(yù)期。
2．媒體晚間報(bào)道，知情人士稱下午日本財(cái)務(wù)省出手大舉買入日元，支揮了匯率。這也是繼2022年10月出手后，日本當(dāng)局再次對(duì)匯市進(jìn)行實(shí)際干預(yù)。
小結(jié)
美國(guó)3月個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)核心PCE年率為2.8%高于預(yù)期但持平前值，疊加多位美聯(lián)儲(chǔ)官員進(jìn)行推遲或削減降息幅度甚至加息的預(yù)期管理，使市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)有所推遲，益加美國(guó)財(cái)政部二季度凈借款規(guī)模上調(diào)20%至2430億美元，短期或使貴金屬價(jià)格有所調(diào)整﹔美國(guó)―季度實(shí)際GDP季率為1.6%遠(yuǎn)低于預(yù)期和前值，中長(zhǎng)期美聯(lián)儲(chǔ)降息和放緩縮表預(yù)期及縮短美債持倉(cāng)久期操作（每月美國(guó)國(guó)債縮減規(guī)模下降但抵押貸款支持債券IBS不變），或仍將支撐貴金屬價(jià)格。
歐洲央行4月維持主要再融資利率為4.5%，資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃aPP以可預(yù)測(cè)的速度下滑，并考慮下半年以每月減少75億歐元的速度退出將持續(xù)至2024年底的緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃(FEPP)再投資。歐元區(qū)3月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)FI年率為2.4%低于預(yù)期和前值，歐元區(qū)與德法4月SPGT制造業(yè)FmI仍全部低于50，桑加歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示若通脹未脫離下降軌道將很快降息、瑞士央行3月意外降息25個(gè)基點(diǎn)至1.5%，使市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行6月開啟降息且年內(nèi)或降息3次。
英國(guó)央行3月維持關(guān)鍵利率為5.25M，貝利表示利率已處限制性區(qū)域但通脹仍處高位。英國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI和核心CPI年率為3.2%和4.2%均高于預(yù)期但低于前值，疊加4月SPCT制造業(yè)（服務(wù)業(yè)）FII為48.7(54.9）低于預(yù)期和前值（高于預(yù)期和前值》，使市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)央行或于8月開啟降息且年內(nèi)或降息3次。
日本央行4月保持基準(zhǔn)利率為O0-0.1%，并刪除了“購(gòu)買與之前相同數(shù)量債券”的措辭，但因行長(zhǎng)植田和男表示購(gòu)債立場(chǎng)沒(méi)有變化，桑加?xùn)|京4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率為1.8%低于預(yù)期和前值，或使日本央行繼續(xù)每月以固定利率購(gòu)買6萬(wàn)億日元國(guó)債以維持貨幣寬松環(huán)境，使日元對(duì)美元匯率持續(xù)保持弱勢(shì)，但仍需警惕日本央行或財(cái)務(wù)省干預(yù)日元匯率。
因此，消費(fèi)端通脹反彈引導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)推遲預(yù)期，疊加美國(guó)財(cái)政部二季度凈借款規(guī)模高于預(yù)期，或使貴金屬價(jià)格有所調(diào)整，建議投資者暫時(shí)觀望，關(guān)注倫敦金2100-2200附近支撐位及2400-2600附近壓力位，滬金510-530附近支撐位及570-600附近壓力位，倫敦銀24-26附近支撐位及29-30/31附近壓力位，滬銀6400-6800附近支撐位及7500-8000附近壓力位。（觀點(diǎn)評(píng)分:o)
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