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核心觀點(diǎn)
　　上周生產(chǎn)熱度上行，鋼鐵供需回暖，半鋼胎開(kāi)工率再創(chuàng)新高，化工開(kāi)工率大幅回升；需求端穩(wěn)中有升，電影票房下降，汽車銷量增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)運(yùn)價(jià)指數(shù)上行；房地產(chǎn)邊際走弱，商品房成交、供地面積下降；物價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，原油重回漲勢(shì)，銅價(jià)上行逼近萬(wàn)元整數(shù)關(guān)口，焦煤、螺紋鋼基本穩(wěn)定，鋁價(jià)下降。從高頻數(shù)據(jù)上看，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的亮點(diǎn)或出現(xiàn)在物價(jià)端。原油、有色金屬價(jià)格大幅上漲，輸入性漲價(jià)因素增強(qiáng)，疊加國(guó)內(nèi)黑色系商品價(jià)格上漲，4月PPI同比增速或轉(zhuǎn)正。短期繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復(fù)和大宗商品價(jià)格走勢(shì)情況。
　　生產(chǎn)：鋼鐵上行，半鋼胎再創(chuàng)新高，化工開(kāi)工率回升
　　4月26日當(dāng)周，焦?fàn)t產(chǎn)能利用率較前一周升高0.87pct，高爐開(kāi)工率升高0.87pct，螺紋鋼產(chǎn)量增加4.18萬(wàn)噸，瀝青開(kāi)工率下降3.6pct，化工開(kāi)工率回升，半鋼胎開(kāi)工率升至80.99%并再度刷新2014年11月以來(lái)新高。
　　需求：房地產(chǎn)邊際走弱，集裝箱運(yùn)價(jià)上行
　　4月28日當(dāng)周，商品房成交面積減少5.65萬(wàn)平方米，城市供應(yīng)土地面積減少149.29萬(wàn)平方米，電影票房持續(xù)下降，乘用車廠家日均零售、批發(fā)銷量回升。4月26日當(dāng)周，SCFI上行加速，CCFI企穩(wěn)回升，BDI降幅較大。
　　物價(jià)：原油重回漲勢(shì)，銅價(jià)上行至關(guān)鍵關(guān)口
　　4月26日，布倫特原油價(jià)格周上漲2.53%至89.5美元/桶，焦煤期貨價(jià)格與前一周持平，LME銅、鋁、鋅期貨周變動(dòng)幅度分別為0.87%、-3.76%、0.09%，螺紋鋼周變動(dòng)幅度-0.22%。水果價(jià)格上漲，豬肉、蔬菜價(jià)格下降，雞蛋持平，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)。
　　物流：國(guó)內(nèi)航班量下降，貨運(yùn)流量指數(shù)升高
　　4月27日當(dāng)周，地鐵客運(yùn)量北京增加、上海下降，國(guó)內(nèi)航班量減少，國(guó)際航班量增加，整車貨運(yùn)流量指數(shù)上行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　政策效果不及預(yù)期，流動(dòng)性超預(yù)期收緊