>> 華西證券-有色金屬行業(yè)-海外季報(bào)：LG Energy Solution發(fā)布2024Q1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)報(bào)告，季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為8.34億元人民幣-240430
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
晏溶 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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業(yè)績(jī)情況
該公司第一季度綜合收入為6.1287萬億韓元（324.82億元人民幣），環(huán)比下降23.4%。同比減少了約30%。公司第一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1573億韓元（8.34億元人民幣），環(huán)比減少53.5%，同比減少75.2%，利潤(rùn)率為2.6%。
LGEnergy Solution首席財(cái)務(wù)官Chang Sil Lee表示：“由于我們積極應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略客戶的需求，圓柱形電動(dòng)汽車電池的收入實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。然而，由于上游市場(chǎng)需求減弱，加之金屬價(jià)格對(duì)平均銷售價(jià)格（ASP）的長(zhǎng)期影響，總收入有所下降?！?br> Lee說：“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受到了電動(dòng)汽車需求放緩導(dǎo)致收入減少和利用率調(diào)整帶來的固定成本負(fù)擔(dān)，以及原材料庫存消耗滯后帶來的金屬支出成本增加的影響?！?br> 這一數(shù)字包括預(yù)計(jì)的IRA稅收抵免額1889億韓元（10.01億元人民幣），該抵免額也因需求放緩和密歇根工廠重組生產(chǎn)線的暫時(shí)停止而有所下降。如果不考慮IRA稅收抵免，該公司將錄得316億韓元（1.67億元人民幣）的季度運(yùn)營(yíng)虧損。
在市場(chǎng)不確定性中保持穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，繼續(xù)取得業(yè)務(wù)成果
盡管全球電動(dòng)汽車需求放緩，市場(chǎng)不確定性隨之而來，但LGEnergy Solution仍繼續(xù)投資，為未來做好準(zhǔn)備，并在全球穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)和主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得了重要成果。
第一季度，該公司位于田納西州的通用汽車合資（JV）工廠開始投產(chǎn)，并于4月初向客戶成功交付了第一批貨物。該合資工廠預(yù)計(jì)將逐步擴(kuò)大年均產(chǎn)能至50GWh，為通用汽車即將推出的采用BEV3平臺(tái)的車型提供創(chuàng)新電池。
LGEnergy Solution在亞利桑那州的綜合生產(chǎn)基地實(shí)現(xiàn)了其運(yùn)營(yíng)的又一重要里程碑。該綜合生產(chǎn)基地由公司在北美的首個(gè)獨(dú)立圓柱形電池和ESS電池工廠組成，將確保年均53GWh的生產(chǎn)能力。公司旨在通過在亞利桑那綜合生產(chǎn)基地生產(chǎn)的46系列圓柱形電池和LFPESS電池，鞏固其在北美的技術(shù)領(lǐng)先地位，并積極應(yīng)對(duì)當(dāng)?shù)乜蛻舻男枨蟆?br> 此外，為了創(chuàng)造良性的增長(zhǎng)循環(huán)，LGEnergy Solution一直致力于開發(fā)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，即電池軟件和相關(guān)服務(wù)。作為這些努力的一部分，LGEnergy Solution與高通技術(shù)公司（Qualcomm Technologies）建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。在電池相關(guān)服務(wù)方面，LGEnergy Solution正式推出了電池?fù)Q電站，目前已在首爾安裝了20個(gè)換電站。通過這些新業(yè)務(wù)，公司將不僅在電池制造和銷售領(lǐng)域，而且在電池相關(guān)軟件和服務(wù)領(lǐng)域追求技術(shù)領(lǐng)先地位。
最后，在第一季度，LG能源解決方案公司通過擴(kuò)大全球供應(yīng)鏈和確保投資資源，增強(qiáng)了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性的能力。為了建立健全的供應(yīng)鏈，公司與常州鋰源簽訂了鋰正極材料供應(yīng)協(xié)議（5年16萬噸），并與WesCEF簽訂了符合IRA標(biāo)準(zhǔn)的鋰精礦供應(yīng)協(xié)議（每年8.5萬噸）。
為了確保投資資源并減輕短期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，LGEnergySolution發(fā)行了有史以來最大規(guī)模的韓元計(jì)價(jià)公司債券，并簽署了亞利桑那州圓柱形電動(dòng)汽車電池工廠的長(zhǎng)期租賃協(xié)議。
公司今年將追求基本優(yōu)勢(shì)，注重投資效率和成本競(jìng)爭(zhēng)力
LGEnergy Solution還公布了旨在提高基本競(jìng)爭(zhēng)力的全年行動(dòng)計(jì)劃。
首先，針對(duì)電動(dòng)汽車的需求動(dòng)態(tài)，LGEnergy Solution將積極提高投資和成本效率。它將根據(jù)優(yōu)先順序調(diào)整資本支出規(guī)模和執(zhí)行速度，并通過最大限度地提高各工廠的生產(chǎn)能力來優(yōu)化產(chǎn)能效率。公司還將通過優(yōu)化物流和公用事業(yè)成本來改善運(yùn)營(yíng)成本結(jié)構(gòu)。
除了提高效率，公司還計(jì)劃加強(qiáng)原材料成本創(chuàng)新。公司將通過擴(kuò)大從關(guān)鍵礦物到前體的直接采購(gòu)來降低材料成本，并通過投資價(jià)值鏈來確保成本優(yōu)勢(shì)。
同時(shí)，為了繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，LG能源解決方案公司將在與合資伙伴穩(wěn)固合作的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步豐富其全球生產(chǎn)足跡。第二季度，公司與現(xiàn)代汽車集團(tuán)在印度尼西亞的合資公司（10GWh）已開始量產(chǎn)，與加拿大Stellantis的合資公司（45GWh）也將于今年下半年開始運(yùn)營(yíng)。
最后，公司利用其無與倫比的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，努力擴(kuò)大產(chǎn)品陣容。其位于韓國(guó)的Ochang工廠將于第三季度開始大規(guī)模生產(chǎn)46系列圓柱形電池。繼去年開始在中國(guó)南京生產(chǎn)ESSLFP電池后，公司將增加對(duì)北美和歐洲市場(chǎng)的供應(yīng)，以滿足電網(wǎng)項(xiàng)目的需求
風(fēng)險(xiǎn)提示
1）澳洲Wodgina礦山爬坡超預(yù)期；
2）澳洲Greenbushes外售鋰精礦；
3）南美鹽湖新項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期；
4）錫下游焊料等需求不及預(yù)期；
5）錫礦供給端事件風(fēng)險(xiǎn)；
6）地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；
7）全球鋰鹽需求量增速不及預(yù)期
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