>> 華鑫證券-傳媒行業(yè)周報：港股互聯(lián)網(wǎng)板塊回暖拾遺珠，A股業(yè)績期落地后如何看？ -240505
| 上傳日期： |
2024/5/5 |
大小： |
1701KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
朱珠,于越 |
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▌本周觀點更新
2024年4月港股互聯(lián)網(wǎng)板塊熱度起，5月迎開門紅，從行業(yè)頭部代表企業(yè)到垂類小而美的企業(yè)均呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，β與α因子皆有。β角度看，發(fā)展AI成為新質(zhì)生產(chǎn)力共識，移動互聯(lián)網(wǎng)時期企業(yè)均在積極投入，AI應(yīng)用獲頭部大廠持續(xù)加碼，同時，中小企業(yè)也在積極借力AI求市值的階級躍升，以AI為矛，激活大企業(yè)與中小企業(yè)發(fā)展新動能。α角度看，大型港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在歷經(jīng)“反壟斷”政策、疫情壓力測試、移動互聯(lián)網(wǎng)紅利見頂后的新轉(zhuǎn)變下，積極向內(nèi)求變，通過組織架構(gòu)調(diào)整來應(yīng)對外部環(huán)境新變化，降本增效，注重現(xiàn)金流，積極進行回購與分紅。從β與α等因子共振下帶來港股互聯(lián)網(wǎng)板塊回暖?；嘏率案酃蛇z珠，積極關(guān)注B站、美圖、阜博集團等，同時騰訊、網(wǎng)易、心動公司也可關(guān)注。A股業(yè)績期落地，5月可積極關(guān)注AI應(yīng)用（微軟全球開發(fā)者大會）板塊，以AI為支點，可賦能數(shù)字營銷（藍色光標(biāo)、浙文互聯(lián)）、展覽展示（風(fēng)語筑、鋒尚文化等）、體育賽事（力盛體育等）、IP內(nèi)容及動畫電影（奧飛娛樂、華策影視、光線傳媒、新經(jīng)典、萬達電影、姚記科技等）。
▌本周重點推薦個股及邏輯
給予傳媒行業(yè)推薦評級。港股建議積極關(guān)注B站（2024年業(yè)績扭虧為盈進展，卡位黃金用戶賽道，廣告與電商貨幣化有望持續(xù)）；美圖（AI驅(qū)動應(yīng)用助力第二條新增曲線）；阜博集團（版權(quán)強國疊加AI應(yīng)用的語料庫熱度下，公司有望助推全球優(yōu)質(zhì)數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)高效流通的商業(yè)價值再放大）；A股可關(guān)注，姚記科技002605（2024年擬擴大撲克牌業(yè)務(wù)，新推出撲克牌產(chǎn)品“姚記摜蛋”）；奧飛娛樂002292（2024年營收利潤雙增，經(jīng)營困境反轉(zhuǎn)漸顯，關(guān)注IP+X助推主業(yè)進展）；力盛體育002858（與中國教育電視臺達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式啟動“我是未來賽車手”青少年卡丁車研學(xué)營真人秀節(jié)目，2024年業(yè)績有望扭虧為盈）；風(fēng)語筑603466（連續(xù)分紅，2024年一季度業(yè)績短期略虧，不改全年業(yè)績向好態(tài)勢）；萬達電影002739（五一檔出品影片《維和防暴隊》表現(xiàn)優(yōu)異，后續(xù)可關(guān)注暑假檔《白蛇》）；橫店影視603103（橫店影視旗下浙江橫店影業(yè)有限公司出品的電影《九龍城寨之圍城》五一檔表現(xiàn)較優(yōu)）；博納影業(yè)001330（正在探索AI動畫電影領(lǐng)域，共同打造適合全年齡段觀看的動畫電影）；中信出版300788（大眾閱讀龍頭，新中國75周年，公司圍繞“重新發(fā)現(xiàn)中國”策劃系列精品力作，為改革創(chuàng)新提供思考動力）；新經(jīng)典603096（大眾閱讀代表企業(yè)，多年持續(xù)分紅的小市值垂類民企，堅持以版權(quán)資源為核心，以內(nèi)容創(chuàng)意為驅(qū)動的發(fā)展模式，開展海外業(yè)務(wù)觸達全球更多的創(chuàng)作者）；光線傳媒300251（關(guān)注動畫電影《小倩》《哪吒2》后續(xù)定檔進展）；華策影視300133（都市情感劇《請和這樣的我戀愛吧》定檔5月3日，在愛奇藝、騰訊視頻雙平臺播出）；藍色光標(biāo)300058（微軟的合作方，數(shù)字營銷龍頭企業(yè)，關(guān)注5月微軟Build 2024開發(fā)者大會）；浙文互聯(lián)600986（2023年8月定增完成，2024年將繼續(xù)深化AI+營銷業(yè)務(wù)）；芒果超媒300413（綜藝《歌手2024》將于2024年5月10日首播，系列IP綜藝持續(xù)深化，關(guān)注新綜藝即2024中國鄉(xiāng)村女性勵志競技綜藝《花兒綻放·鄉(xiāng)村季》進展，同時芒果TV的短劇《難尋》等具精品化趨勢，短劇有望擴容）；心動公司2400（《出發(fā)吧麥芬》公測定檔5月15日）；吉比特603444（《律動軌跡》4月29日公測正式上線）；百奧家庭互動2100（《奧比島：夢想國度》「造物節(jié)」于4月29日正式開啟）；電魂網(wǎng)絡(luò)603258（關(guān)注《野蠻人大作戰(zhàn)2》等儲備產(chǎn)品進展）；青瓷游戲6633（《超喵星計劃》已于4月19日全平臺上線）。
▌風(fēng)險提示
產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險、推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險、行業(yè)競爭風(fēng)險；編播政策變化風(fēng)險、影視作品進展不及預(yù)期以及未獲備案風(fēng)險、經(jīng)營不達預(yù)期風(fēng)險；疫情波動風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險。
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