>> 國投安信期貨-豆粕周報：巴西大豆收割天氣風(fēng)險推高期價，國內(nèi)現(xiàn)貨持續(xù)偏弱-240506
| 上傳日期： |
2024/5/6 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊蕊霞,楊少鵬 |
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周度綜述: 2024年第18周，五一假期期間，洪水襲擊巴西南部南里奧格蘭德州，目前該州大豆收割作業(yè)完成約60%左右，市場預(yù)計有100- -200萬噸大豆受到影響，CBOT美豆合約漲破1200美分/蒲式耳。人民幣對美元匯率在假期期間升值走強，即期匯率下跌至7.2水平。豆粕價格今日開盤跟隨美豆上漲，情諸偏強。
產(chǎn)地天氣:截止5月4日，巴西南部南里奧格蘭德州降雨量大幅高于歷史同期水平。4天累計降雨量接近140mm,五年均值水平僅有約15mm左右。大量降雨導(dǎo)致洪水災(zāi)害發(fā)生，也影響了該州的大豆和玉術(shù)收割作業(yè)，潛在影響產(chǎn)量。目前北美天氣整體正常，部分州過去60天累計降雨超過正常水平20%-30%，其中過包括愛荷華州，和南北達科塔州，建議持續(xù)關(guān)注。
USDA出口銷售:截止4月25日周四，23/24美豆凈銷售量41萬噸，累計銷售量4190萬噸，銷售節(jié)奏低迷，銷售節(jié)奏落后于均值水平，歷史同期偏慢。當周出口量27萬噸，環(huán)比下降，累計出口量3837萬噸，出口量進入季節(jié)性偏低階段。中國+70%未知目的地當周銷量-7700噸，累計銷售量2439萬噸，落后于均值水平和去年同期水平。
國內(nèi)現(xiàn)貨:期貨價格上漲，現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱，華東地區(qū)成交-150基差，全國洼地，華南區(qū)域成交-130基差左右。華北市場基差成交-70左右，周度環(huán)比下跌20。山東市場現(xiàn)貨基差成交-130基差，環(huán)比下跌30左右。市場維持5-7月大到港預(yù)期,在單邊價格走強的背景下，現(xiàn)賃基差將持續(xù)承壓。
CFTC:截止4月30日上周二，美豆管理基金凈持倉量-149236手，凈空單持倉量環(huán)比持平。商業(yè)凈持倉量37575手,凈多單環(huán)比同樣基本不變。管理基金多單持倉比例5.7%，增加1.2%，空單持倉比例22.1%，增加3.5%。商業(yè)多單持倉比例36.6%，增加0.8%，空單持倉比例32.5%，增加0.2%。
交易策略:巴西大豆收割天氣不佳，短期天氣炒作情緒下，價格上漲走強。當前價格下不建議繼續(xù)追高，目前市場主線邏輯仍然是美國的播種天氣，且目前美國天氣播種進度和降雨都正常，基本面缺乏持續(xù)利多，價格存在回調(diào)可能。國內(nèi)市場缺乏交易題材，大到港預(yù)期下，市場不斷上調(diào)壓榨預(yù)計，基差價格偏弱格局維持。單邊價格中性預(yù)計，關(guān)注北美天氣和宏觀市場影響。
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