>> 華泰期貨-果蔬品日?qǐng)?bào)：蘋果期價(jià)大幅下跌，紅棗缺乏明顯驅(qū)動(dòng)-240507
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2024/5/7 |
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來源： |
華泰期貨 |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤蘋果2410合約7368元/噸，較節(jié)前最后交易日下跌218元/噸，跌幅2.87%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#商品果現(xiàn)貨價(jià)格2.8元/斤，較節(jié)前最后一日下跌0.2元/斤，現(xiàn)貨基差A(yù)P10-1770，較節(jié)前最后一日下降180；陜西洛川地區(qū)70#蘋果現(xiàn)貨價(jià)格3.6元/斤，與節(jié)前持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P10-170，較節(jié)前上升220。
近期市場(chǎng)資訊，目前全國(guó)主產(chǎn)區(qū)晚富士走貨一般，慢于去年同期，五一假期提振作用有限，客商多發(fā)自存貨源，果農(nóng)貨質(zhì)量下滑，客商大多壓價(jià)收購(gòu)，整體成交價(jià)格趨于混亂。西部產(chǎn)區(qū)余貨質(zhì)量不佳，價(jià)格偏穩(wěn)弱運(yùn)行。山東產(chǎn)區(qū)仍以低價(jià)貨源交易為主，整體走貨量一般，客商收購(gòu)意愿不高。目前山東棲霞晚富士80#一二級(jí)片紅果農(nóng)好貨2.62.8元/斤，普通貨2-2.2元/斤;條紋好貨2.8-3元/斤，80#普通貨2.2-2.4元/斤。果農(nóng)貨通貨1.5-2元/斤;三四級(jí)果0.7-1.5元/斤，按質(zhì)論價(jià)。陜西洛川產(chǎn)區(qū)70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨主流2.3-2.6元/斤，70#以上果農(nóng)半商品3.6-3.8元/斤，庫(kù)內(nèi)高次主流價(jià)格1.3-1.5元/斤，客商貨80#半商品4.5-5.3元/斤，以質(zhì)論價(jià)。
昨日蘋果期價(jià)大幅下跌，05合約跌停，現(xiàn)貨方面，五一期間產(chǎn)區(qū)整體交易清淡，采購(gòu)商按需謹(jǐn)慎補(bǔ)貨，低價(jià)貨源成交價(jià)有觸底企穩(wěn)跡象，下游消費(fèi)市場(chǎng)五一期間也并未符合預(yù)期，價(jià)格下跌未能有效傳導(dǎo)，替代品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)也對(duì)蘋果消費(fèi)有所沖擊，關(guān)注產(chǎn)區(qū)坐果情況。受五一備貨提振，產(chǎn)區(qū)走貨略有好轉(zhuǎn)，但整體仍較清淡。好差貨兩極分化趨勢(shì)加劇，產(chǎn)地好貨難尋，價(jià)格較為堅(jiān)挺，中下等貨源延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，面臨去庫(kù)壓力。節(jié)前產(chǎn)區(qū)客商有所增加，低價(jià)貨源經(jīng)過前期大量走貨后，客商逐步尋找一般質(zhì)量貨源，但依舊維持壓價(jià)挑選。陜西產(chǎn)區(qū)受五一備貨情緒提振，市場(chǎng)高性價(jià)比貨源走貨加快。從市場(chǎng)到車情況來看，市場(chǎng)成交氛圍好轉(zhuǎn)，優(yōu)質(zhì)好貨交易尚可，到車數(shù)量環(huán)比增加，但不及預(yù)期。目前蘋果整體庫(kù)存較去年同期仍偏高，后續(xù)隨氣溫持續(xù)升高，庫(kù)內(nèi)余貨質(zhì)量問題增加，加之5月份時(shí)令鮮果將大量上市，將對(duì)蘋果銷售形成較大的沖擊，一般及以下質(zhì)量貨源價(jià)格仍存下滑風(fēng)險(xiǎn)。本周關(guān)注：庫(kù)內(nèi)貨源質(zhì)量，冷庫(kù)出庫(kù)情況，終端市場(chǎng)成交情況，產(chǎn)區(qū)坐果情況以及果農(nóng)出貨積極性。
■策略
寬幅震蕩
■風(fēng)險(xiǎn)
全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）；消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；天氣情況（下行風(fēng)險(xiǎn)）
紅棗觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤紅棗2409合約12620元/噸，較節(jié)前最后交易日上漲115元/噸，漲幅0.92%?，F(xiàn)貨方面，新疆產(chǎn)區(qū)一級(jí)紅棗報(bào)價(jià)13.93元/公斤，與節(jié)前持平，現(xiàn)貨基差CJ09+1310，較節(jié)前下降120；河北一級(jí)灰棗現(xiàn)貨價(jià)格12元/公斤，與節(jié)前持平，現(xiàn)貨基差CJ09-620，較節(jié)前下降120。
近期市場(chǎng)資訊，本周南疆灰棗主產(chǎn)區(qū)溫度在14℃-29℃附近，隨著氣溫回暖，新疆主產(chǎn)區(qū)棗樹長(zhǎng)勢(shì)正常，萌芽早于去年同期15天左右，據(jù)棗農(nóng)反目前棗吊長(zhǎng)度及花苞沒有明顯異常，農(nóng)戶積極進(jìn)行抹芽及病蟲害防治工作，關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化。五一假期間河北崔爾莊紅棗交易市場(chǎng)大小車到貨共計(jì)50車左右，到貨價(jià)格較節(jié)前基本持平，根據(jù)到貨質(zhì)量不同價(jià)格略有差別，參考特級(jí)12.80-13.30元/公斤，客商按需拿貨，日均成交量在3車左右，本地優(yōu)質(zhì)二級(jí)貨源偏緊，價(jià)格或偏強(qiáng)運(yùn)行；廣東如意坊市場(chǎng)五一假期間到貨4車，收節(jié)假日影響市場(chǎng)到貨量減少，出檔老板及看貨采購(gòu)客商一般。
紅棗期價(jià)昨日收漲，目前產(chǎn)區(qū)逐步進(jìn)入發(fā)芽期，新季棗樹生長(zhǎng)狀態(tài)良好，入庫(kù)進(jìn)程加快，貨權(quán)集中度較高，下游方面，傳統(tǒng)淡季消費(fèi)持續(xù)偏弱，但端午或會(huì)帶來一些邊際改善，但整體而言紅棗缺乏有力驅(qū)動(dòng)。雖然市場(chǎng)交易五一及端午備貨行情啟動(dòng)，但實(shí)際五一前小旺季再度落空；產(chǎn)區(qū)溫度的不斷上升，新季紅棗較去年發(fā)芽時(shí)間提前半月左右，不過目前長(zhǎng)勢(shì)正常，暫無影響；此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)低價(jià)貨源逐步消化，高價(jià)貨源將成為市場(chǎng)主流，成本端或提供一定支撐，然而市場(chǎng)成交仍以停車區(qū)到貨為主，客商自有貨高價(jià)貨多維系對(duì)口客戶，并未拉高成交均價(jià)；多空交織，疊加點(diǎn)價(jià)交易平滑盤面波動(dòng)，期價(jià)并未出現(xiàn)單邊行情。市場(chǎng)或逐漸轉(zhuǎn)向兩個(gè)焦點(diǎn)，一是端午備貨行情，二是產(chǎn)區(qū)天氣變化對(duì)新季紅棗的影響，產(chǎn)區(qū)溫度的不斷上升，新疆紅棗已進(jìn)入萌芽期，較去年發(fā)芽時(shí)間提前半月左右。產(chǎn)銷區(qū)灰棗入庫(kù)進(jìn)行中，據(jù)內(nèi)地客商反饋入庫(kù)量明顯低于同期，產(chǎn)區(qū)貨權(quán)相對(duì)集中，入庫(kù)前價(jià)格或難有明顯跌幅。期現(xiàn)貨價(jià)格未有明顯驅(qū)動(dòng)，資金入場(chǎng)積極性一般，同時(shí)點(diǎn)價(jià)交易平滑盤面波動(dòng)，期價(jià)也難以出現(xiàn)大幅上漲行情。
■策略
震蕩偏強(qiáng)
■風(fēng)險(xiǎn)
地方政府托底政策（上行風(fēng)險(xiǎn)）、高溫干旱天氣（遠(yuǎn)月合約上行風(fēng)險(xiǎn)）、全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）、消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）
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