>> 國泰君安期貨-棉花：偏弱運行，缺乏上漲驅(qū)動-240507
| 上傳日期： |
2024/5/7 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
傅博 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
棉花現(xiàn)貨概況：據(jù)tteb資訊顯示，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨交投較好，紡企僅剛需采購為主，貿(mào)易商間交投好于紡企。基部分棉商上調(diào)銷售基差，北疆基差堅挺偏強，喀什東疆銷售基差相對較低；2023/24喀什東疆3129/28B雜3.5內(nèi)較多銷售基差在CF09+700及以上，少量低于700，疆內(nèi)自提；23/24北疆機采3129/29B雜3內(nèi)部分成交價CF09+900-1000左右疆內(nèi)庫。
棉花下游概況：據(jù)tteb資訊顯示，純棉紗市場走貨一般，氣氛較淡，棉紗價格持穩(wěn)為主，總體變化不大。全棉坯布需求疲弱，山東、河北相關(guān)廠家近來反映出貨速度慢，織廠庫存累積，訂單斷續(xù)，價格仍然疲弱，部分降價。南通地區(qū)織廠開機有所下降，下游采購不足，全棉織廠對行情謹慎看待。廣東廠家表示需求難見起色，維持降開機的措施。
美棉概況：昨日ICE棉花沖高回落，電子盤受美元走弱影響，一度接近80美分/磅，但是收盤下跌1.3%回到77.04美分/磅，全球棉花需求仍然較弱，棉花價格缺乏上漲驅(qū)動。美國農(nóng)業(yè)部周度生長報告顯示美棉播種進度較快，截至5.5日當周，美棉播種率24%，前一周為15%，去年同期和5年均值均為20%。
【趨勢強度】
趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
ICE棉花價格回到2021年以來的低位區(qū)間，但是全球主要紡織生產(chǎn)國的需求較弱，再加上美棉種植情況良好，令I(lǐng)CE棉花缺乏上漲驅(qū)動，ICE棉花延續(xù)弱勢，尤其是近月合約，倉單壓力仍在而需求都主要在新作上，ICE棉花階段性的支撐還沒有確立。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格基本穩(wěn)定，軋花廠有一定的挺價意愿，棉花現(xiàn)貨基差堅挺，這對棉花期貨構(gòu)成一定支撐。但是消費進入淡季，下游的開機緩慢下降，紡織企業(yè)庫存上升；另外，新作方面，新疆天氣良好，所以總體來說，國內(nèi)棉花暫時也沒有上漲的驅(qū)動。短期來看，鄭棉期貨技術(shù)上偏弱，在出現(xiàn)利多因素前（國際棉價大幅回升或者新作天氣出問題），預(yù)計鄭棉將繼續(xù)震蕩下行尋找支撐，操作上建議觀望為主。
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