>> 華西證券-有色金屬行業(yè)-海外季報：core lithium發(fā)布2024Q1經(jīng)營活動報告，選礦的運營將在剩余原礦庫存加工完成后結(jié)束-240507
| 上傳日期： |
2024/5/7 |
大小： |
595KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
晏溶 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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季報重點內(nèi)容:
Finniss項目
在本季度，運營的重點是處理2023年12月建立起來的礦山運行（ROM）庫存。正如2024年1月5日所宣布的，Grants露天礦暫停采礦；做出這一決定是為了降低Finniss礦的成本并保留現(xiàn)金。2024年2月28日，Core宣布與Lucas通過雙方協(xié)議終止采礦服務(wù)合同。雙方同意向Lucas支付1,000萬澳元，用于支付停工期間產(chǎn)生的遣散費用、索賠結(jié)算以及消耗品和合同費用。
雖然采礦已經(jīng)暫停，但現(xiàn)有礦石庫存的處理和DMS工廠生產(chǎn)鋰精礦的運營將持續(xù)到2024年中期。在本季度，Primero收到了3個月的通知，即一旦完成剩余原礦庫存的加工，DMS工廠的運營將結(jié)束。
本季度公司生產(chǎn)了24,927噸鋰精礦。回收率繼續(xù)提高，本季度平均回收率為63%。二月份，DMS工廠按計劃進行了為期5天的停產(chǎn)維護。此次停產(chǎn)包括為進一步改善和維持工廠績效而確定的措施。
公司于2024年3月將鋰精粉運往達爾文港（之前于2023年底回收），準備于2024年4月裝運和銷售。未來鋰精粉的銷售將視市場情況而定。
單位現(xiàn)金運營成本
與上一季度相比，單位現(xiàn)金運營成本下降了51%。下降的原因是停止了采礦，上一季度產(chǎn)生了3220萬澳元的采礦成本。一季度的現(xiàn)金單位運營成本不包括支付給Lucas的與終止采礦合同有關(guān)的1220萬澳元，以及與2024年1月采礦業(yè)務(wù)有關(guān)的最后付款和終止前的持有成本。這些付款在計算單位成本時被視為非經(jīng)營性現(xiàn)金成本。
現(xiàn)金流
截至2024年3月31日的銀行存款為8040萬澳元。公司在本季度末的現(xiàn)金狀況反映了：
-鋰精礦的裝運時間，本季度只完成了一次裝運。本季度末有19,756噸鋰精礦和20,000噸鋰精粉可供出售，按當(dāng)前價格計算，市值約為2,500萬澳元。根據(jù)裝運計劃，1萬噸鋰精礦和2萬噸鋰精粉已于2024年4月初裝運，并于2024年4月19日收到1,420萬澳元（分別為1,090萬澳元和320萬澳元）。
-向Lucas支付與終止采礦合同有關(guān)的1,220萬澳元，以及與2024年1月采礦作業(yè)和終止前持有成本有關(guān)的最后付款。
-償還上一季度因提單日期與報價期結(jié)束之間鋰輝石價格下跌而產(chǎn)生的報價期（QP）調(diào)整費用670萬澳元。
-根據(jù)市場指導(dǎo)，本季度為Finniss項目的小規(guī)模持續(xù)資本支付了170萬澳元的最后一筆現(xiàn)金。
- 240萬澳元的勘探支出主要用于Lees & Booths、Ahoy和Penfolds擴大礦產(chǎn)資源量的化驗成本和地質(zhì)解釋，以及Seadog的處女資源量?？碧綀F隊還花費了大量時間對目標進行排序，并計劃在2024年對這些目標進行測試。2024/25年度勘探計劃的更多細節(jié)將在2024Q2提供。
銷售
鋰精礦
10,199噸品位為4.8%的鋰精礦以648美元/噸的平均實現(xiàn)價格售出。實現(xiàn)價格比上一季度下降54%，反映了本季度鋰精礦價格的下降。預(yù)計將在2024Q2支付與2023Q4和2024Q1裝運相關(guān)的830萬澳元額外QP付款。Core公司正在繼續(xù)與承購合作伙伴討論未來的交貨時間表。
鋰精粉
為了應(yīng)對鋰價格上漲和天氣干燥的情況，Core在4月份裝運了2萬噸鋰精粉，并正在評估在2024年裝運更多鋰精粉的可能性。
企業(yè)
本季度，Gareth Manderson辭去首席執(zhí)行官職務(wù)，Andrea Hall辭去核心董事職務(wù)。Doug Warden被任命為臨時首席執(zhí)行官，James Virgo被任命為臨時首席財務(wù)官。新任首席執(zhí)行官的高管尋聘工作預(yù)計將于2024年第二季度結(jié)束。截至本報告發(fā)布之日，這一進程沒有進一步的更新
風(fēng)險提示
1）澳洲Wodgina礦山爬坡超預(yù)期；
2）澳洲Greenbushes外售鋰精礦；
3）南美鹽湖新項目投產(chǎn)進度超預(yù)期；
4）錫下游焊料等需求不及預(yù)期；
5）錫礦供給端事件風(fēng)險；
6）地緣政治風(fēng)險；
7）全球鋰鹽需求量增速不及預(yù)期。
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