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【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　原油趨勢(shì)強(qiáng)度：0
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　昨夜，油價(jià)先跌后漲，維持震蕩市。EIA庫(kù)存下滑，疊加大類資產(chǎn)普遍反彈，原油市場(chǎng)情緒同步回暖。趨勢(shì)看，我們觀點(diǎn)不變，油價(jià)本輪下行趨勢(shì)或未結(jié)束。短期來看，亞太油品需求暫無亮點(diǎn)，5-6月煉廠原油采購(gòu)或無亮點(diǎn)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，雖然汽油消費(fèi)存在季節(jié)性回升可能，但柴油過剩壓力依舊較大，關(guān)注新一批成品油出口配額下發(fā)對(duì)內(nèi)盤的提振作用，目前看提振作用有限。海外市場(chǎng)方面，柴油庫(kù)存高位下弱勢(shì)大概率延續(xù)，汽油近期有累庫(kù)跡象。尤其需要關(guān)注的是汽油庫(kù)存的增加，謹(jǐn)防與柴油的弱勢(shì)形成共振，加速近期煉油利潤(rùn)的下行。整體來看，當(dāng)前原油市場(chǎng)微觀利空仍在發(fā)酵，我們主觀判斷油價(jià)繼續(xù)走弱概率更大。如果短期地緣風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)降溫，以及美元再度走強(qiáng)，油價(jià)或仍將趨勢(shì)震蕩下行，Brent或考驗(yàn)80美元/桶。且如果OPEC+二季度減產(chǎn)執(zhí)行率不及預(yù)期，供應(yīng)收緊利好證偽，Brent潛在下行幅度或更大，或考驗(yàn)70美元/桶，詳見我們2023年12月發(fā)布的年報(bào)《原油：優(yōu)先關(guān)注下行驅(qū)動(dòng)，全年確定性機(jī)會(huì)有限---2024年原油期貨行情展望》。但和去年底比，我們對(duì)于二季度油價(jià)中樞、低點(diǎn)預(yù)估做一定的向上修正，出現(xiàn)深跌的概率在下滑。
　　特別需要注意的是，對(duì)于中東地緣風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)過度保持僥幸心里。從全年來看，隨時(shí)可能再次爆發(fā)新的地緣風(fēng)險(xiǎn)，伊朗、以色列對(duì)抗也隨時(shí)可能卷土重來。對(duì)于下半年的油價(jià)，我們暫時(shí)也保持樂觀。因此，油價(jià)溢價(jià)回落節(jié)奏仍需關(guān)注，尤其關(guān)注以色列方面的軍事回應(yīng)，詳見我們4月17日晚的“夜話油局”欄目《金油翩翩起舞，中東局勢(shì)幾何？——伊朗、以色列軍事實(shí)力大解析》。