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【基本面跟蹤】
　　5月15日，國(guó)債期貨多數(shù)收跌，30年期主力合約跌0.09%，10年期主力合約收平，5年期主力合約跌0.01%，2年期主力合約漲0.01%。國(guó)債期貨指數(shù)為1.0。量?jī)r(jià)因子看多，基本面因子看多。無(wú)杠桿下，策略近20日累加收益為-0.06%，近60日累加收益為0.73%，近120日累加收益為0.88%，近240日累加收益為2.52%。
　　市場(chǎng)方面，A股三大指數(shù)今日集體下跌，截至收盤，滬指跌0.82%，深成指跌0.88%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.9%，北證50指數(shù)跌0.69%，滬深京三市成交額7651億元，其中滬深兩市7611億元，較上日縮量635億元。兩市超3800只個(gè)股下跌。
　　資金方面，隔夜shibor報(bào)1.7270%，下跌4.20個(gè)基點(diǎn)；7天shibor報(bào)1.8080%，下跌2.90個(gè)基點(diǎn)；14天shibor報(bào)1.8480%，下跌2.30個(gè)基點(diǎn)；1月shibor報(bào)1.9230%，下跌0.40個(gè)基點(diǎn)；3月shibor報(bào)1.9750%，下跌0.20個(gè)基點(diǎn)
　　2年期活躍CTD券為230027.IB，IRR為1.38%，5年期活躍CTD券為230015.IB，IRR為1.19%，10年期活躍CTD券為230028.IB，IRR為0.49%，30年期活躍CTD券為190010.IB，IRR為-0.41%，目前R007約1.8216%。
　　貨幣市場(chǎng)方面，5月15日銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)共成交21億元，減少0.67%。其中，隔夜收于1.70%，較前一交易日上漲15bp，7天收于1.82%，較前一交易日上漲2bp；中期方面，14天收于1.80%，與上一交易日持平；長(zhǎng)期方面，1個(gè)月收于1.88%，較前一交易日下跌5bp。
　　現(xiàn)券方面：國(guó)債收益率曲線漲跌不一（5Y、10Y和30Y期中債收益率分別上行0.56BP、0.82BP和0.50BP至2.09%、2.30%和2.57%；2Y期下移1.06BP至1.84%、）；信用債收益率曲線漲跌不一（評(píng)級(jí)為AAA的中短期票據(jù)到期收益率6M、1Y和3Y期分別下移1.87BP、1.76BP和1.61BP至2.01%、2.11%和2.30%；5Y期上行0.57BP至2.43%）。
　　【宏觀及行業(yè)新聞】
　　5月15日，央行今日進(jìn)行1250億元一年期MLF操作，中標(biāo)利率為2.50%，與此前持平。央行今日進(jìn)行20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.80%，與此前持平。
　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　國(guó)債期貨趨勢(shì)強(qiáng)度：1。
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　5月15日，MLF公布平價(jià)等量續(xù)作，盤中市場(chǎng)傳聞擾動(dòng)情緒面，各合約大幅下探。TL收跌，其余合約收于水平面附近。MLF維持不變預(yù)示著5月“降息”預(yù)期再度落空，但早盤市場(chǎng)對(duì)此反映有限，部分多頭力量回歸仍基于5月“降準(zhǔn)”先行預(yù)期。而午后受市場(chǎng)傳聞擾動(dòng)影響，長(zhǎng)端合約尤其TL下行幅度較大。短期多頭配置傾向于短端合約，長(zhǎng)端易受不確定因素干擾導(dǎo)致波動(dòng)加劇。
　　今日凈多頭持倉(cāng)變化：私募增加4.79%；外資增加4.23%，理財(cái)子增加5.46%；較上周最后一個(gè)交易日凈多頭持倉(cāng)變化：私募增加6.14%；外資增加13.7%，理財(cái)子增加15.66%。反映多頭凈持倉(cāng)延續(xù)回升，短期觀點(diǎn)維持震蕩偏多，建議謹(jǐn)慎關(guān)注。
　　跨期價(jià)差方面，06-09價(jià)差隨著多頭力量回歸重新收窄，空頭配置資金可逐步等待價(jià)差收斂機(jī)會(huì)進(jìn)行換倉(cāng)。IRR和基差方面，風(fēng)險(xiǎn)加劇行情下，維持推薦正套配置組合，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。跨品種配置方面，做陡曲線配置空間仍可保持關(guān)注。國(guó)債期貨多因子模型信號(hào)看多，多頭情緒回歸或提供短端合約上行驅(qū)動(dòng)，長(zhǎng)端合約建議謹(jǐn)慎觀望。