久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)方面，2024Q1，基礎(chǔ)化工板塊營(yíng)業(yè)總收入為5681.81億元，同比下降4.10%，環(huán)比下降7.10%；歸母凈利潤(rùn)是348.01億元，同比下降11.08%，環(huán)比增長(zhǎng)122.44%；基礎(chǔ)化工板塊一季度毛利率是17.80%，同比下降0.38個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升0.18個(gè)百分點(diǎn)；凈利率是6.44%，同比下滑0.52個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升3.94個(gè)百分點(diǎn)。2024Q1板塊業(yè)績(jī)同比承壓，主要是由于行業(yè)在建工程持續(xù)增加，下游需求表現(xiàn)較弱，行業(yè)整體供需格局不佳，化工品價(jià)格、盈利同比下行。然而從細(xì)分板塊來(lái)看，輪胎板塊量利齊升，業(yè)績(jī)同比增幅明顯；氟化工板塊供需格局改善，產(chǎn)品價(jià)格上漲，一季度業(yè)績(jī)同環(huán)比大增；鈦白粉出口需求旺盛，產(chǎn)品價(jià)格上行，板塊業(yè)績(jī)同比改善明顯。
　　公募持倉(cāng)方面，截至2024年一季度末，公募基金重倉(cāng)持有的中信基礎(chǔ)化工行業(yè)股票市值占其重倉(cāng)全行業(yè)的比例為3.38%，相比去年末下降0.49個(gè)百分點(diǎn)，處于2021年以來(lái)最低水平。行業(yè)中公募基金持股總市值排名前十的個(gè)股依次是萬(wàn)華化學(xué)、賽輪輪胎、華魯恒升、寶豐能源、華恒生物、天賜材料、衛(wèi)星化學(xué)、新宙邦、梅花生物和巨化股份。估值方面，基礎(chǔ)化工板塊經(jīng)過(guò)2022年四季度以來(lái)的調(diào)整，目前估值處于低位。目前板塊PB為2.00倍，處于近十年9%的分位點(diǎn)水平。
　　投資建議：在行業(yè)盈利和估值雙低背景下，我們認(rèn)為隨著細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績(jī)邊際改善，行業(yè)配置價(jià)值正逐漸顯現(xiàn)，建議關(guān)注供需格局向好的細(xì)分領(lǐng)域：制冷劑、滌綸長(zhǎng)絲、聚氨酯、輪胎等。制冷劑方面，看好三代制冷劑進(jìn)入凍結(jié)期后，供給受限且行業(yè)集中度高帶來(lái)的盈利提升機(jī)會(huì)，建議關(guān)注三美股份（603379）和巨化股份（600160）。滌綸長(zhǎng)絲方面，行業(yè)短期供給端持續(xù)收縮預(yù)期升溫，預(yù)計(jì)2024年滌綸長(zhǎng)絲新增產(chǎn)能將下降，同時(shí)美國(guó)去庫(kù)明顯利好我國(guó)紡織服裝出口，建議關(guān)注新鳳鳴（603225）和桐昆股份（601233）。聚氨酯方面，當(dāng)前海外主流廠商產(chǎn)能多有關(guān)停，供給端有所縮減，且目前行業(yè)集中度高，出口形勢(shì)較好，建議關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)萬(wàn)華化學(xué)（600309）。輪胎方面，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)致力于規(guī)模擴(kuò)張，出海拓市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，全球市占率有望穩(wěn)步提升，建議關(guān)注森麒麟（002984）等領(lǐng)先企業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)導(dǎo)致化工產(chǎn)品價(jià)差收窄風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；部分化工產(chǎn)品新增產(chǎn)能過(guò)快釋放導(dǎo)致供需格局惡化風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；部分化工品出口不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；天災(zāi)人禍等不可抗力事件的發(fā)生。