>> 華安證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)周報：政策端預(yù)計持續(xù)發(fā)力，建議關(guān)注順周期機(jī)會-240519
| 上傳日期： |
2024/5/19 |
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| 809KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張帆,徒月婷 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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本周市場表現(xiàn)：
本周上證綜指下跌0.02%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.70%，滬深300指數(shù)上漲0.32%。中證1000指數(shù)下跌0.2%。機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)下跌1.18%，跑輸上證綜指1.16pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.48pct，跑輸滬深300指數(shù)1.50pct，跑輸中證1000指數(shù)0.98pct。年初至今來看，機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)下跌3.27%。
周觀點更新：
本周機(jī)械設(shè)備漲幅-1.18%。從申萬二級來看，表現(xiàn)較好的是軌交設(shè)備（+0.25%），工程機(jī)械板塊回調(diào)較多（-2.59%）。
由于市場暫未有明顯的主線形成，主要還是看政策端對產(chǎn)業(yè)的支持力度。短期來看，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈各省市陸續(xù)出臺行動方案，機(jī)械板塊可以著重關(guān)注檢測賽道；中長期來看，還是推薦新質(zhì)生產(chǎn)力和設(shè)備更新大方向，建議關(guān)注工業(yè)母機(jī)、儀器儀表、軌交設(shè)備、工程機(jī)械等方向。同時，可以多關(guān)注近期數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)的順周期板塊，由于前期回調(diào)較多，再疊加設(shè)備更新的政策預(yù)期，因此一些低估值的個股仍值得重點關(guān)注。
板塊觀點更新：
通用設(shè)備：本周申萬機(jī)械通用設(shè)備指數(shù)下跌1.08%，我們維持此前看好觀點不變，今年以來，下游出口需求保持強(qiáng)勢，而四月份內(nèi)需出現(xiàn)回暖跡象，通用設(shè)備整體有望維持較好表現(xiàn)。
工程機(jī)械：本周工程機(jī)械板塊在上周大漲之后出現(xiàn)回調(diào)，下跌2.59%。當(dāng)前市場對于地產(chǎn)的預(yù)期進(jìn)一步改善。我們繼續(xù)推薦工程機(jī)械板塊，看好杭叉集團(tuán)（“買入”評級）、柳工（“買入”評級），恒立液壓（“買入”評級）建議關(guān)注徐工機(jī)械、三一重工、中聯(lián)重科、浙江鼎力、安徽合力等。
科學(xué)儀器：本周板塊表現(xiàn)一般，我們繼續(xù)看好大規(guī)模設(shè)備更新政策后續(xù)對科學(xué)儀器行業(yè)的需求催化，推薦普源精電（“買入”評級），建議關(guān)注：鼎陽科技、優(yōu)利德、坤恒順維等。
工商業(yè)制冷設(shè)備：本周相關(guān)公司各有漲跌，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)國內(nèi)大規(guī)模設(shè)備更新政策對于石化化工等領(lǐng)域設(shè)備的需求催化。
工業(yè)母機(jī)：持續(xù)關(guān)注需求端及政策端利好，建議重點關(guān)注工業(yè)母機(jī)板塊。工業(yè)母機(jī)整機(jī)板塊建議重點關(guān)注整機(jī)海天精工、秦川機(jī)床、浙海德曼，零部件板塊建議重點關(guān)注華中數(shù)控、貝斯特。
光伏設(shè)備：光伏設(shè)備仍需緊密跟蹤行業(yè)邊際創(chuàng)新及變化，topcon0BB產(chǎn)業(yè)化及鎢絲金剛線行業(yè)更新陸續(xù)發(fā)布，推薦京山輕機(jī)、高測股份、奧特維，建議關(guān)注帝爾激光、邁為股份、羅博特科等。
先進(jìn)封裝設(shè)備：先進(jìn)封裝整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢持續(xù)向好，持續(xù)關(guān)注海外領(lǐng)軍企業(yè)cowos、HBM等方向進(jìn)展，國內(nèi)先進(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展與設(shè)備公司的創(chuàng)新研發(fā)的持續(xù)共振，帶來的持續(xù)投資機(jī)會，推薦芯碁微裝，建議關(guān)注芯源微、快克智能、耐科裝備等。
人形機(jī)器人：近期傳感器的關(guān)注度較高。重點關(guān)注一維力矩傳感器和諧波減速器的協(xié)同配合、六維力矩傳感器硅基mems技術(shù)路徑的發(fā)展，建議重點關(guān)注傳感器及絲杠行業(yè)。建議關(guān)注安培龍、芯動聯(lián)科、秦川機(jī)床、貝斯特等。
本周重點研究成果：
本周發(fā)布蘭石重裝公司點評——《蘭石重裝-23年年報& 24Q1點評：產(chǎn)品線持續(xù)完善，助力未來發(fā)展》。
主要觀點：公司業(yè)績短期承壓國企改革任重道遠(yuǎn)，對盈利預(yù)測下修，修改預(yù)測為：2024-2026年營業(yè)收入為61.86/70.17/79.90億元（2024-2025年前值為67.65/80.57億元）；2024-2026年預(yù)測歸母凈利潤分別為2.53/3.13/3.77億元（2024-2025年前值為3.78/5.16億元）；2024-2026年對應(yīng)的EPS為0.19/0.24/0.29元。公司當(dāng)前股價對應(yīng)的PE為27/22/18倍，維持“買入”投資評級。
本周行業(yè)及上市公司重要事項：
行業(yè)層面，光伏/風(fēng)電設(shè)備方面，云南發(fā)布超16GW重大光伏項目清單，華能、三峽領(lǐng)銜；國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示8省區(qū)新能源超越火電；美國對華太陽能電池加征關(guān)稅；內(nèi)蒙古89GW風(fēng)光治沙工程蒙能、華能、華電等牽頭；硅料、硅片，雙雙跌破成本價。機(jī)器人方面，三星電子被曝停止自動駕駛研究，轉(zhuǎn)向機(jī)器人；宇樹人形智能體Unitree G1發(fā)布，價格9.9萬元起；均普智能牽手智元機(jī)器人；普渡全新商用清潔產(chǎn)品即將上市。半導(dǎo)體設(shè)備方面，集成電路被劃重點，山東多個“十大”行動計劃公布；韓國將推半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)支持計劃；多家上市公司釋放信號，半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢逐漸凸顯；晶圓代工大廠建廠計劃再傳新消息。鋰電設(shè)備方面，歐盟最嚴(yán)電動車電池碳足跡草案發(fā)布；市場監(jiān)管總局（國家標(biāo)準(zhǔn)委）發(fā)布強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)《電動自行車用鋰離子蓄電池安全技術(shù)規(guī)范》；GGII數(shù)據(jù)顯示4月儲能EPC/系統(tǒng)項目中標(biāo)規(guī)模8.74GWh。工程機(jī)械方面，臨工重機(jī)與納宇集團(tuán)戰(zhàn)略合作簽約；柳工歐維姆公司與中國鐵建大橋局簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會發(fā)布2024年4月工程機(jī)械行業(yè)主要產(chǎn)品銷售快報二；2024工程機(jī)械行業(yè)科技節(jié)在杭州開幕。
公司層面，遠(yuǎn)大智能、展鵬科技等收到交易所問詢函；長青科技、聯(lián)德股份、哈鐵科技等部分限售股解禁；科安達(dá)、賽福天、大連重工發(fā)生子公司登記/注銷/增資；瀚川智能、中信重工、高瀾股份披露或調(diào)整增發(fā)計劃；工大高科與科大訊飛簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議；如通股份第一大股東變更；榮
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